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Eso significa un retroceso mayor que su valor total hace dos años, según datos compilados por Bloomberg. UBS, el banco con sede en Zúrich que compró la filial de energía de Enron Corp. en el 2002, planea salir de la mayor parte del negocio de contratación de materias primas. Alrededor del 15 por ciento de los inversionistas del fondo de cobertura de Boone Pickens, BP Capital LLC, podrían querer recuperar su dinero.

La misma convulsión registrada en el mercado crediticio, que llevó a la quiebra el mes pasado al banco de inversión neoyorquino Lehman Brothers y a la venta obligada de Merrill Lynch & Co., está presionando a los especuladores que hicieron subir las materias primas a máximos récord.

La desaceleración del crecimiento en Estados Unidos, China e India también está deteriorando los precios del crudo, que cayeron un 36 por ciento, y los del maíz, que han retrocedido un 43 por ciento.

"Los días de continuas subidas de precios de las materias primas han terminado", dijo Chris Rupkey, economista financiero jefe de Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ Ltd. en Nueva York. "Gran parte de la demanda de materias primas ha sido especulación y ahora esa demanda está cayendo por el temor que invade al mercado" agregó.

El índice CRB, que se duplicó desde el 2001 hasta un récord de 473,97 el 3 de julio, podría caer un 15 por ciento este año, dijo William O'Neill, socio en Logic Advisors en Nueva Jersey. La última vez que el índice perdió tanto fue en 2001, cuando Estados Unidos entró en una recesión.

Perspectiva de precios

Una desaceleración global podría causar que el crudo se desplome otro 47 por ciento hasta los 50 dólares por barril el próximo año, dijo en un informe el Merrill Lynch, con sede en Nueva York. Goldman Sachs Group Inc. redujo sus previsiones para el cobre el año próximo en un 12 por ciento a 8.265 dólares la tonelada y el aluminio en un 18 por ciento a 2.920 dólares la tonelada.

El maíz podría descender hasta un 15 por ciento a 3,87 dólares el bushel en los próximos seis meses, y la soya en un 11 por ciento a 8,85 por ciento el bushel, dijo Don Roose, director general de U.S. Commodities Inc., en Iowa.

Las inversiones en índices sobre materias primas alcanzaron un récord de 175.000 millones de dólares a finales de junio, dijo Barclays Capital. El Ministro saudí del petróleo, Ali al-Naimi, y Michael Masters, del fondo de cobertura de Atlanta Masters Capital Management, dijeron que la especulación, no la oferta y la demanda, eran responsables del incremento de precios. Bloomberg

Perspectivas de precios

Los 17 contratos de futuros en circulación sobre materias primas cotizaban en Nueva York y Chicago con una caída del 26 por ciento desde los máximos del 29 de febrero, al más bajo en dos años.

Las posiciones largas netas, es decir, apuestas a subidas de precios, que tenían fondos de cobertura y otros grandes especuladores, cayeron al 7 por ciento del total de contratos abiertos en futuros el 23 de septiembre, desde el 14 por ciento el 25 de marzo, según un informe para clientes emitido el 2 de octubre por Barclays Capital en Londres.

Esta caída sigue a un ciclo alcista sin precedentes del Índice UBS-Bloomberg Constant Maturity Commodity de 26 materias primas que ha estado subiendo cada año desde el 2001.