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Algunos analistas consideran que esto se atribuye a dos factores: la situación de los mercados internacionales y los menores resultados financieros.

La analista de Correval, Estefanía León, indica que por cuenta de la coyuntura en los mercados internacionales, en que los inversionistas prefieren migrar hacia activos más seguros, los movimientos de las acciones están poco asociados a los fundamentales de las empresas, que en la mayor parte de los casos siguen siendo muy positivos.

Pero en el caso del título de la BVC, tanto el mercado como la situación de la compañía tienen incidencia. Este año, la Bolsa de Valores ha desarrollado una serie de iniciativas que han demandado sumas importantes, entre ellos el lanzamiento del mercado de derivados y una nueva plataforma de negociación de acciones.

Estas inversiones serán cubiertas en el corto plazo. Según un informe de la firma comisionista Bolsa y Renta, la idea es amortizar cerca de 12.000 millones de pesos este año, con lo cual se espera que los resultados se vean afectados.

Más allá del balance, hay otra preocupación. "La compañía ha gastado mucha plata en los proyectos, pero por la situación actual no se sabe cuándo ni cuál va a ser el retorno de esa inversión. Esas cosas son castigadas por el mercado", asegura David Aldana, analista de Ultrabursátiles.

Por ejemplo, el mercado de derivados apenas está comenzando, y ante la coyuntura internacional, lo importante es consolidar el que existe de TES, y antes de finalizar el año no se prevé el lanzamiento de más productos. A largo plazo, esta es una alternativa para dinamizar el mercado y para mejorar la situación de la bolsa.

Para la analista de Correval, otro elemento clave es que parte de los ingresos de la Bolsa dependen del número de operaciones que se llevan a cabo.

Precisamente, este año se ha caracterizado por bajos volúmenes de negociación en el caso de las acciones y en cuanto a renta fija, el año pasado prohibieron las operaciones preacordadas.