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Aunque no modificaron la nota que le otorgan a esta economía, sí reiteraron las razones por las cuales no mejoran su evaluación.

Además de las finanzas públicas, ahora también les preocupa el impacto que pueda tener en el país la situación de Venezuela, debido a la estrecha relación comercial de ambos países.

Según los analistas de Fitch, Colombia sigue siendo vulnerable a los choques externos debido a que tiene una integración comercial limitada (le falta exportar más), depende mucho de los precios de la materias primas (en especial petróleo y carbón) y "tiene una exposición comercial considerable a Venezuela".

Por su parte, Standard and Poor's (S&P) asegura que la posición fiscal fundamental del Gobierno sigue siendo inflexible a causa de las transferencias a los entes territoriales, el pago de las pensiones del sistema público (principalmente el ISS) y el pago de interés por la deuda pública (que equivalen a casi 15 por ciento de los ingresos).

"La última reforma que se hizo al sistema de transferencias en el 2007 fue importante para aliviar las presiones de gasto más allá del 2008, pero fijó aumentos de estos recursos de 4,5 por ciento o más (más la inflación), que si bien son similares al crecimiento esperado del PIB para los próximos cinco años, también maniataron más las finanzas públicas en un año como el 2009, cuando se espera que el PIB crezca menos de 4,5 por ciento", sostiene el reporte de S&P.

Esta calificadora insiste en la necesidad de realizar una nueva reforma tributaria, que en su concepto podría llevar a una rápida mejora de las perspectivas fiscales del Gobierno, y de paso a un incremento en la calificación del país.

También advierte que un deterioro fiscal significativo o un empeoramiento en la seguridad nacional podrían tener como resultado una descalificación.

Pese a lo anterior, tanto S&P como Fitch destacaron la estabilidad macroeconómica que ha tenido el país en los últimos cinco años, que se evidencia en una mayor disciplina fiscal y en un mejor manejo de la deuda, que ha permitido tener hoy más obligaciones en pesos que en moneda extranjera, lo que reduce el riesgo cambiario.

Además, destacan la mejora de los indicadores externos del país, gracias a los incrementos en ingresos por exportaciones y remesas, lo que ha traído como resultado una relación deuda sobre ingresos externos de 21 por ciento.

No al contagio desde Ecuador

Un informe de la calificadora Moody's asegura que la decisión de Ecuador de diciembre pasado, de no pagar su deuda por razones políticas, no llevará a otros países a imitarlo, incluso si tienen similitudes en su situación política.