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El choque que recibieron los mercados financieros después de la quiebra de Lehman Brothers fue bastante amplio. La reacción inicial de las autoridades mundiales se caracterizó por ser poco coordinada (inicialmente en los Estados Unidos pero posteriormente en Europa) y los paquetes iniciales de ayuda con limites no fueron bien recibidos por los mercados. A la luz de esta pérdida de confianza de los inversionistas, en octubre se produjeron importantes bajonazos en las principales bolsas del mundo, y se valorizaron los considerados activos más seguros de la economía.

En el caso colombiano, a partir de la última semana de octubre se observó una caída en las tasas de los títulos de deuda pública, lo que desde entonces y hasta finales de enero de 2009 ha valorizado los portafolios de los fondos de pensiones. Adicionalmente, después del desplome en el precio de las acciones locales y mundiales ocurrido en octubre, los mercados de renta variable han presentado una leve recuperación.

Creemos que 2009 será un año de recuperación, pero se observará una desaceleración real de la economía como consecuencia de la crisis financiera de 2008. En todo caso, esperamos que durante 2008 los mercados financieros hayan descontado gran parte del choque negativo que sobre la producción tendrá la crisis financiera.

Nos preocupan los efectos sobre el mercado laboral colombiano que pueda tener esta desaceleración. Una menor fuerza laboral afectará la regularidad de las cotizaciones de nuestros afiliados, reduciendo su nivel de ahorro pensional y sus cesantías.

Afortunadamente para aquellos que enfrenten un paro laboral durante 2009, podrán hacer uso de sus cesantías mientras vuelven a ser contratados. Por esta razón hemos insistido en que las cesantías son un auxilio que no deben ser percibido simplemente como un salario adicional en el año y retirado para usos diferentes a los permitidos por la Ley, ya que constituye una protección ante el riesgo de quedarse sin puesto, riesgo ante el cual todo trabajador es vulnerable.

Queremos seguir con el proceso de diversificación de nuestros portafolios. Estamos muy interesados en financiar proyectos de infraestructura para el país, en momentos en que mejoras a la competitividad de nuestra economía son decisivas.

El proyecto de multifondos permitirá un aumento en este tipo de inversiones al expandir los límites en las llamadas inversiones alternativas.

Nos gustaría seguir invirtiendo en trasporte, en los sectores energéticos y eléctricos, en agua y alcantarillado, en comunicación entre otros sectores. Muy especialmente nos gustaría seguir ejemplos tan valiosos como el chileno para desarrollar la infraestructura vial del país. Esperamos que más que un interventor de la obra el Gobierno por medio del Ministerio de Trasporte sea un gestor que establezca reglas claras para los inversionistas, con estudios de obras completos, en los que se establezcan los alcances de las obras y se establezcan incentivos para terminarla, y se hagan aportes de capital de los constructores acorde con la obra a desarrollar.

Creemos que el proyecto de Reforma Financiera actualmente discutido en el Congreso da un paso en la dirección correcta al proponer un esquema de multifondos para las pensiones obligatorias y las cesantías, en el que cada afiliado podrá pertenecer a un fondo acorde con su perfil de riesgo. Esto permitirá aumentar la eficiencia y alcanzar mejores mesadas a nuestros afilados, ya que podrá escoger el riesgo que afronta su ahorro dependiendo de su etapa laboral.

Multifondos propone la creación de un portafolio conservador en el que se brinde una alta seguridad a los afiliados próximos a pensionarse, y un portafolio menos conservador para sus afiliados jóvenes. En el caso de cesantías, el esquema de multifondos propone que existan dos fondos por administrador, uno de corto plazo diseñado para aquellos que piensan retirar su aporte en los próximos meses, y otro de mayor plazo diseñado para los afiliados que no piensan retirar sus cesantías en el corto plazo.

Por otro lado, estamos muy interesados en financiar proyectos de infraestructura para el país, en momentos en que mejoras a la competitividad de nuestra economía son decisivas. El proyecto de multifondos permitirá un aumento en este tipo de inversiones al expandir los límites en las llamadas inversiones alternativas.