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Este martes, Bancolombia captó 400.000 millones de pesos a través de una colocación de bonos subordinados entre inversionistas institucionales.

Esta es una de las operaciones de su tipo más grandes que se han realizado este año en el país después de una colocación de bonos de Davivienda que se realizó el pasado 5 de febrero por 550.000 millones de pesos.

Claro está que esa operación se realizó con papeles ordinarios y no subordinados como el caso de Bancolombia. La característica de estos últimos es que fortalecen los indicadores de solvencia de la entidad financiera que los emite.

Momento propicio

Para los analistas financieros es un hecho que este es un momento adecuado para realizar colocaciones de títulos de deuda debido a dos factores fundamentales: la baja de las tasas de interés que aplicó el Banco de la República y las expectativas de una menor inflación.

Con ese escenario se esperan valorizaciones importantes de los portafolios, especialmente de renta fija, lo que ya se está notando con los Títulos de Tesorería (TES), representativos de la deuda pública interna.

Germán Verdugo, director de investigaciones económicas de la firma comisionista de bolsa Correval, dice que mientras se mantengan las reducciones de tasas y de la inflación, los inversionistas tendrán alternativas importantes de valorización de sus portafolios, especialmente en un escenario de apatía que se siente en todo el mundo.

"Mientras la inflación y las tasas de interés muestren tendencia a la baja habrá valorizaciones en los portafolios y se abrirán oportunidades de colocación de nuevos títulos para los emisores", dice Verdugo. Lo que es claro en el mercado es que varias empresas colombianas están recomponiendo su esquema de deuda como una alternativa de manejo de pasivos en medio de la restricción de crédito existente en los mercados globales.

El presidente de Asofondos, Santiago Montenegro, asegura que las recientes colocaciones de bonos de deuda corporativa en el mercado local lo han llevado a ser un poco más optimista con respecto a la situación económica, pues indican que no hay problemas de liquidez.

Asegura que entre diciembre y febrero se colocaron 2,5 billones de pesos en deuda corporativa, que fueron demandados por los fondos de pensiones, principales inversionistas institucionales de Colombia.l

Vienen más emisiones

Para este mes se esperan nuevas colocaciones de títulos de deuda de varias empresas como Argos, que saldrá con papeles comerciales por 150.000 millones de pesos, la Financiera de Desarrollo Territorial (Findeter), con 250.000 millones y Títulos Hipotecarios (Tips) de la Titularizadora Colombiana, por 150.000 millones. Están por definir operaciones de CRM Falabella y Codensa.