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Un balance muy satisfactorio, a la luz de las complejas circunstancias de los mercados financieros mundiales, fue el que presentó hace unos días el Banco de la República. De acuerdo con la entidad, en el 2008 el rendimiento de las reservas internacionales fue de 1.004 millones de dólares, lo cual equivale a una tasa de rentabilidad de 4,5 por ciento, superior al promedio del pasado lustro.

Si bien la cifra registrada resultó inferior en tres puntos porcentuales a la del 2007, no se necesita ser un experto en temas de manejo de portafolios para darse cuenta de que las bases de comparación cambiaron mucho entre un periodo y otro. Y es que el año pasado fue particularmente turbulento, después de que en el segundo semestre se acelerara el derrumbre de numerosas entidades, algunas de las cuales tuvieron que ser rescatadas con fondos públicos de los gobiernos estadounidense y europeos.

Debido a esa situación los saldos en rojo fueron la norma y no la excepción. El Banco Asiático de Desarrollo, por ejemplo, calcula que la desvalorización de los activos mundiales ascendió a 50 billones de dólares (trillones, en inglés), un valor equivalente al del Producto Interno Bruto global en 12 meses. Por su parte, administradores de recursos como los fondos de pensiones y los fondos mutuos de inversión experimentaron retrocesos considerables.

En medio de la tormenta, el Banco de la República logró utilidades gracias a una política de inversiones en la que priman los criterios de seguridad y que son cada vez más estrictos. Si bien algunos habrían preferido rentabilidades mayores, preservar el capital y hacerlo crecer es, de por sí, totalmente destacable.

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