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Si bien hace tres meses, cerrado el primer trimestre del año, todos apostaban a que habría una recuperación rápida y confiaban en que los datos del segundo semestre no fueran tan malos, las circunstancias y las cifras muestran que en abril las cosas no son mejores y por el contrario tienden a empeorar.

Lo cierto es que aunque en mayo, el propio ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga, señalaba que todo parecía indicar que ya se habría tocado fondo, en la actualidad no hay certeza de ello y los diferentes analistas prefieren ser cautelosos. 

Pero es más, ya desplazan para el segundo semestre del año una posible recuperación de la economía. 

Y es que los datos que se han conocido de abril no son nada alentadores. Por ejemplo, para el caso de la producción industrial la caída del mes se situó en 15 por ciento y la de los cuatro primeros meses del año en 9,6 por ciento; por el lado del comercio, las ventas cayeron en ese mes 7,1 por ciento, y lo corrido del año la variación también es negativa, 5,4 por ciento; en lo que toca a las licencias de construcción en abril caen en 29,4 por ciento y en lo corrido del año lo hacen en 27,5 por ciento; y el desempleo sigue subiendo y está en el 12,1 por ciento. 

Con todo esto, hay quienes señalan que se podría decir que en este momento se está tocando fondo y que el segundo semestre será mejor.

"Hay que ver que pasará en mayo. Pero creo que estamos tocando fondo y vamos para un segundo semestre mejor. Los precios del petróleo se recuperan, Estados Unidos pareciera estar mejor y Venezuela también", explica el analista de Investigaciones Económicas de Skandia, Manuel García.

Pero para el investigador de Fedesarrollo, Mauricio Reina, hoy no se sabe si ya se tocó fondo. Explica que aunque China e India están creciendo más fuerte de lo que muchos estimaban, lo que genera mayor demanda por las materias primas y ayuda a aumentar los precios, que indiscutiblemente es una muy buena noticia para América Latina, por el otro lado está la incertidumbre por los flujos de capital que puedan dejar de llegar hacia las economías emergentes, incluida Colombia.

"No sabemos si ya tocamos fondo y uno no puede decir cuándo empezará la recuperación", dijo Reina.

Esto podría estar en línea con lo que estima la Asociación Bancaria que señala que si bien hay países en los que evidentemente se tocó fondo, en Colombia aún eso no está claro.

"En algunas economías industrializadas la crisis comienza a tocar fondo en niveles muy bajos, alentando una mayor tolerancia al riesgo, que ha generado un rebote en los mercados financieros internacionales. En Colombia, en contraste, todavía no se percibe claramente el piso de la recesión. Sin embargo, los mercados financieros domésticos se contagiaron del optimismo externo, valorizando los activos en pesos", estima en un informe la entidad que agremia a los bancos en Colombia.

Por su parte, el ministro Zuluaga a comienzos de junio dijo que "se empiezan a ver signos más favorables y creo que podemos comenzar a vislumbrar un segundo semestre de mejor perspectiva de lo que han sido los dos primeros trimestres del año". 

Y eso está en línea con lo que manifiestan analistas internacionales que ven altas probabilidades de que el segundo trimestre también registre cifras negativas, aunque no se sabe en cuánto caiga, pero las cifras mejorarán para el tercer trimestre. Y señala que tampoco es claro si se haya tocado o no fondo. 

"De ahí en adelante no creo que se registre otra caída", dijo el analista que prefiere mantener su nombre en reserva.

Y el presidente de la Corporación Andina de Fomento (CAF), Enrique García, advierte que si bien se evidencia que las acciones adoptadas en Estados Unidos, principal socio comercial de Colombia, están dando resultados, las expectativas para el 2010 no son tan buenas como se quisiera, son moderadas, y se tendrán 2 ó 3 años de crecimiento modesto.

"Lo que es claro es que ya comenzamos a fluctuar para movernos hacia arriba, pero no va a ser tan rápido, va a ser lento", dijo García.

En todo caso, el Ministro de Hacienda dice que en el momento mejoran las expectativas de los industriales.

"Empieza a sentirse una recuperación de la expectativa de los industriales. Pueden estar empezando a ver una reactivación de pedidos en muchas áreas de la economía y eso puede reflejarse hacia adelante en las expectativas del consumidor. En algún momento si están vendiendo o produciendo más, es porque hay más confianza del consumidor y pueden mejorar las expectativas", indicó.