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El plan de salvamento del sector financiero y de varias empresas industriales, especialmente automotrices, que aplicaron Estados Unidos y Europa en los últimos meses comenzará a pasar su cuenta de cobro a los demás países del mundo.

Un año después de la quiebra del banco de inversión Lehman Brothers ocurrida el 15 de septiembre del 2008, hay inquietud por la manera como los planes de estímulo aplicados en todo globo afectarán el costo de la deuda para muchos países, incluidos los emergentes como Colombia.

Varios analistas no ven un panorama claro en los próximos dos o tres años y advierten que si el costo fiscal de la crisis no se aclara en ese periodo, se estará cocinando un nuevo apretón mundial, esta vez en los mercados de deuda, con aumentos en las tasas de interés y una mayor 'rapiña' por los recursos de financiación.

Riesgos latentes

Nouriel Rubini, el gurú que previó la crisis actual, dice que existe un alto riesgo de que el costo de la deuda externa pueda dispararse para todos los países del mundo, con tasas de interés elevadas y una contracción del crédito para el sector privado, lo cual generará una nueva crisis internacional.

Por su parte, el premio Nobel de Economía 2001, Joseph Stiglitz, advirtió la semana pasada sobre la existencia de "riesgos" para el sector financiero y la "falta de ingresos de los Estados", que pueden suponer un golpe fuerte para la economía global.

Y es que el tema fiscal es ahora la gran preocupación del mundo.
El déficit de Estados Unidos, que en el 2008 era de 4,5 por ciento del PIB, puede cerrar este año en un rango del 10 al 12 por ciento.
En Europa, la situación también es inquietante.

Por eso, hay quienes temen que la evolución de la crisis económica tenga forma de 'W', con un desplome que ya se dio, seguido de una leve recuperación -que se estaría dando hoy- para llegar después a una nueva recaída y, posteriormente, revivir con más solidez.

Más allá de los costos fiscales de la crisis, están los costos sociales, reflejados en un aumento sustancial del desempleo y el aumento de la pobreza.

Paul Krugman, premio Nobel de Economía 2008, advirtió hace pocos días en su visita a Colombia, que el mayor problema que dejó la crisis es precisamente el desempleo. Según el Banco Mundial, solo en América Latina la crisis dejará 13 millones de pobres adicionales, que se sumarán a los 180 millones que existían en el 2008.

Por eso, el costo de la crisis aún tiene pendiente su cuenta de cobro.

El golpe a Wall Street

El 5 de diciembre del 2006, hace ya casi tres años, ocurrió una noticia en E.U. que, pese a su trascendencia, pasó casi desapercibida para el mundo.

Ese día, el Ownit Mortgage Solutions, un banco hipotecario de California, especializado en productos financieros de alto riesgo, se declaró en quiebra.

Esa fue la primera señal de que una crisis financiera de grandes proporciones se estaba cocinando en E.U. Los meses posteriores a esa quiebra les fueron dando la razón y la situación seguía empeorando, con señales de debacle que eran cada vez más evidentes.

El 17 de marzo del 2008, el banco de inversión Bearn Stearns perdió el 90 por ciento de su valor en bolsa y fue adquirido por su competidor JP Morgan a un precio de dos dólares por acción.
Llegó el 15 de septiembre y la crisis ya había llegado al corazón financiero del mundo. Ese día, el banco de inversión Lehman Brothers de Nueva York se declaró en quiebra y Wall Street tembló.

El grupo de los 20 buscará fórmulas

La crisis mundial hizo que el grupo de los 20 países más poderosos del mundo comenzaran a buscar fórmulas para mejorar el control del sector financiero global.

En noviembre del año pasado se realizó una primera reunión en la que se esbozaron los bases de un acuerdo, pero los avances han sido pocos. La próxima semana se llevará a cabo en Pitssburgh (E.U.) una nueva cita y el presidente Barack Obama lanzó ayer una voz de alerta para reformar el sector financiero internacional.

"Es fundamental reformar lo que no funciona en el sistema financiero mundial... que propaga tanto beneficios como riesgos", advirtió el mandatario.