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Los 8,5 millones de trabajadores colombianos que ahorran para su jubilación en los fondos de pensiones privados, que el año pasado por esta época solo veían números rojos en sus extractos, este año están en la situación contraria y de hecho, es la mejor desde el 2005, en lo que a rentabilidad se refiere.

La explicación está en que su dinero está rindiendo más por cuenta de las inversiones que realizan los fondos en acciones, tanto colombianas, como extranjeras.

En septiembre del 2005, cuando el país estaba en pleno crecimiento y los indicadores económicos eran positivos, los fondos de pensiones obligatorias rentaron 4,01 por ciento, luego empezó la caída y los septiembres que siguieron (2006, 2007 y 2008) la rentabilidad no superó el 0,7 por ciento o fue negativa.

Este año, el panorama cambió y el ahorro pensional rentó de nuevo 4 por ciento en el noveno mes del año, que además ha sido el mejor mes de todo el 2009.

Como consecuencia, en tan solo septiembre, las ganancias de los fondos, de acuerdo a las cifras de Asofondos, el gremio del sector, fueron de 2,9 billones de pesos y en lo corrido del año de 14,11 billones. Si se divide por el número de afiliados, cada uno ha ganado en el 2009, en promedio, 1,6 millones de pesos.

Si bien la mayor parte del dinero que administran los fondos sigue estando invertida en deuda pública (en otras palabras, ayuda a financiar el hueco fiscal), las acciones cada vez ganan más terreno y hoy representan el 36,7 por ciento de las inversiones, llegando por primera vez casi al tope del límite establecido, que es del 40 por ciento.

Aunque hoy esa gran inversión en acciones, que actualmente es de 26,7 billones de pesos (casi lo misma cantidad que el Gobierno planea destinar el año entrante en transferencias a las regiones para salud, educación y agua potable) es positiva, también implica un riesgo igualmente importante dada la naturaleza de las bolsas y por eso, cuando a las acciones les deje de ir bien, los ahorradores de los fondos lo van a sentir con fuerza.

Por ahora, lo cierto es que los precios de las acciones colombianas también tuvieron este año su mejor septiembre desde el 2004, al subir en promedio 6,16 por ciento.

Hace cinco años se valorizaron en 17 por ciento en el mes, en el 2005, un 3,14 por ciento y luego de ahí en adelante todos los años en igual mes bajaron de precio.

Cae crecimiento de afiliados

Si bien todos los meses aumenta el número de personas afiliadas a los fondos privados, en septiembre dicho crecimiento fue de tan solo 2,5 por ciento, una tasa muy inferior al promedio de los últimos siete años, que ha sido cercana al 10 por ciento.

Según Asofondos, esto se explica porque se están depurando las bases de datos del régimen de prima media (ISS) y los fondos para identificar los trabajadores afiliados en los dos sistemas.

Si se quita este efecto, de todas maneras el crecimiento en cotizantes del mes es del 8 por ciento, aún inferior al promedio histórico.