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De esta forma, si bien los TES siguen siendo los más negociados, la realidad es que en el penúltimo mes del año su participación se redujo de manera significativa a 70 por ciento del total, mientras que las acciones fueron casi el 6 por ciento y los bonos el 13 por ciento.

Para los expertos, esta situación no es extraña en la medida en que este año había sido particularmente bueno para este tipo de papeles, ya que hubo muy buenos rendimientos y alta liquidez.

El analista de la firma Profesionales de Bolsa, Daniel Lozano, explica que en la medida en que va cerrando el año, hay agentes que deciden liquidar sus posiciones, pero a estas alturas hay administradores que no están haciendo grandes modificaciones en los portafolios y los dejan estables.

En eso coincide el analista de Corredores Asociados, Francisco Chaves, al señalar que muchos inversionistas decidieron no aumentar su exposición a los TES, pero sí creció la cantidad de recursos que se invierten en las emisiones de deuda privada así como en acciones. Justamente, la renta variable fue una de las estrellas de noviembre.

El informe de la BVC señala que se negociaron 4,21 billones, dato que incluye operaciones de contado, repos y simultáneas. Esto representa un aumento de 39 por ciento frente al mismo mes del 2008.

Durante ese lapso, Ecopetrol fue desplazada nuevamente del primer lugar en cuanto a volumen de negociación de acciones, pero esta vez por Cementos Argos, título que movió recursos por 974.183 millones de pesos.

Con papeles de la petrolera se transaron 388.109 millones y el tercer puesto fue para Grupo Sura con 318.728 millones. Por otra parte, en derivados se movilizaron 638.221 millones de pesos, el valor más alto en su historia, mientras que en OPCF, instrumento que se utiliza como cobertura frente al precio del dólar, se negoció el equivalente a 2,76 billones de pesos, 3,5 por ciento menos que en noviembre del año pasado.