Después de las 11 bajas que el Banco de la República aplicó desde diciembre pasado a su tasa de interés de intervención, al pasarla de 10 a 3,5 por ciento, los mercados financieros dan prácticamente por descontado que este año ya no habrá nuevas movidas y que cerrará todo como está. El próximo viernes 18 de diciembre se reunirán por última vez en el año los miembros de la junta directiva del Banco Central, pero desde ya en los mercados no se esperan grandes sorpresas. Cabe recordar, sin embargo, que en las dos anteriores reuniones, los codirectores sorprendieron a todo el mundo con las decisiones adoptadas. Lo cierto es que los analistas tienen sus miradas puestas en el 2010 y sus cuentas indican que los aumentos de tasas volverán a presentarse en los próximos meses porque las condiciones macroeconómicas del país y del mundo serán diferentes a las del año que termina. Por eso, para la reunión del viernes, las apuestas de la mayoría de operadores y analistas financieros se inclinan a pensar en la estabilidad de la tasa de referencia en el 3,5 por ciento efectivo anual.
Inflación en la mira
Las proyecciones para el 2010 indican que la inflación volverá a repuntar y esa será la razón fundamental para que el Banco Central incremente sus tasa de intervención en los próximos meses.
La autoridad monetaria no pondrá en riesgo el cumplimiento de la nueva meta de inflación fijada entre 2 y 4 por ciento, la cual se bajó del 4,5 al 5,5 por ciento que rigió durante el 2008 y el 2009.
Los expertos esperan el repunte del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el próximo año y advierten que la caída registrada en los últimos meses está a puntos de terminar. "La inflación podría caer en diciembre, pero ya es muy poco el espacio que tiene para seguir bajando", dice Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá.
El analista señala que en la reunión de la junta de este viernes, la tasa debe mantenerse invariable en el 3,5 por ciento, entre otras cosas, porque los codirectores no tendrán mucha información disponible para tomar decisiones nuevas. "Además no ha pasado mucho tiempo desde la última baja y hay que esperar un poco más", dice el experto.
La última palabra la dirá el viernes el Emisor, pero en opinión de los expertos no se esperan novedades.
Los pesos del IPC para el 2010
Las posibilidades de alza de la inflación para el próximo año se basan en diversos fenómenos. Por una parte está el fenómeno de 'El Niño', que podría afectar de manera ostensible la producción agrícola del país. Además, habrá una mayor demanda de los consumidores en la medida en que la economía se reactive. Finalmente habrá un fenómeno netamente estadístico que consiste en el 'rebote' natural de precios luego de un año de desplome.
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