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Como se recuerda, entre septiembre y enero del 2008 fue eliminado el control al ingreso de capitales para invertir en bolsa, el cual estuvo vigente por cerca de año y medio, tiempo durante el cual el mercado salió del radar de los extranjeros.

Ahora, sin la restricción y con la ayuda de algunas normas para atraer emisores, queda mucho por hacer. Lo principal es que más compañías se enlisten en bolsa, pues así los inversionistas contarán con más opciones para colocar los recursos.

Johana Castro, analista de Corredores Asociados, dice que la principal limitación es que al mercado le falta liquidez. "Colombia tiene activos interesantes, pero lo primero que evalúan los extranjeros para invertir son los volúmenes transados y el flotante. Puede que sean buenos para el contexto local, pero al hacer la conversión en dólares es bajo y estos inversionistas prefieren tener posiciones con más liquidez", explica.

El presidente de Asesores en Valores, Enrique Velásquez, dice que otro tema clave es el de los costos, pues a un inversionista foráneo le resulta oneroso tanto entrar como salir del mercado. Por otra parte, el presidente de Valores Bancolombia, Emilio Echavarría, dice que el crecimiento de los últimos meses se produjo sin los extranjeros, pero confía que en la medida en que se vea un mercado más líquido y transparente, los recursos del exterior empezarán a llegar por sí solos.

Nadie pone en duda que en tiempos de volatilidad, los grandes inversionistas internacionales huyen despavoridos de los mercados emergentes. Sin embargo, en los buenos momentos los extranjeros ayudan a que el panorama sea aún mejor.