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Hoy, en la última Junta del Banco de la República de la era Uribe, no se tomarán decisiones, pues por un lado la inflación está controlada y, por el otro, el crecimiento de la economía va mejor de lo esperado. Esa es, al menos, la expectativa de los analistas del mercado, que consideran que el único tema, que tal vez podría provocar alguna discusión, es el cambiario debido a la debilidad del dólar en Colombia. 

A diferencia de otras juntas que comienzan a las 8 de la mañana, la de hoy arrancará una hora y media después, debido a que el Ministro de Hacienda, Óscar Iván Zuluaga, estará antes en la junta directiva de Ecopetrol, que también será la última a la que asista como jefe de esa cartera. 

Justamente, al ser la junta directiva final del actual Gobierno, algunos analistas consideran que sólo se van a evaluar temas como el cambiario, dado que la revaluación va en 8,81 por ciento en lo corrido del año, pero no se tomará ninguna decisión, pues se dejará para el próximo encuentro, a finales de agosto, en donde ya estará Juan Carlos Echeverry quien se presentará como representante del Ejecutivo. 

Otra es la visión de Andrés Ortiz, vicepresidente ejecutivo de Global Securities, quien opina que la junta es independiente y que por ende no debe esperar un cambio de Gobierno para tomar decisiones, "además el nivel de la tasa de cambio es un factor real de preocupación y una de las funciones del Emisor es anticiparse para evitar problemas a futuro". 

Los operadores consideran que entre la baraja de opciones que podría estudiar la Junta del Banco para atajar la caída del dólar está la de volver a comprar dólares diariamente en el mercado interbancario (tal como lo hizo entre marzo y junio) o incluso imponer controles de capitales, medida que cada vez está menos satanizada. 

"Comprar dólares para acumular más reservas internacionales puede ser una buena estrategia, no sólo para combatir la inflación, sino además para mejorar la solvencia del país y con ella recuperar el grado de inversión", según considera Álvaro Camaro, vicepresidente ejecutivo de Interbolsa SAI. 

Sin embargo, Felipe Gómez, jefe de inversiones de Compass Group, considera que el Emisor no tiene espacio para comprar más dólares, que luego debe esterilizar, dado que le entrega pesos al mercado. 

Esto porque la economía está creciendo más de lo esperado, así que considera que es probable que se estudie un control de capitales para las inversiones de portafolio (las que entran del exterior para comprar acciones y títulos de renta fija como TES).
Precisamente, como el Producto Interno Bruto (PIB) avanza más rápido, el único anuncio que espera el mercado es un aumento en el rango de crecimiento esperado por el Emisor para este año, que está entre 2 y 4 por ciento.

Alza de tasas se adelantaría

Aunque sondeos como los de 'Bloomberg' y Anif muestran que la mayoría considera que las tasas de interés del Emisor se quedará hoy en 3 por ciento, ya se empiezan a escuchar voces que creen que por el mayor crecimiento, el Emisor puede adelantar el ciclo de alzas en las tasas, previsto por el mercado para diciembre. La apuesta mayoritaria es de un alza de 25 puntos básicos al cierre del año, pero en el Citi, por ejemplo, creen que puede ser de 50 puntos y no necesariamente en diciembre