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Sin embargo, esta variable que analiza el Dane en el Censo de Edificaciones -que incluye construcciones nuevas y en marcha- es negativa, ya que en el primer trimestre del año fue de -10,97 por ciento y en el segundo, de -3,36 por ciento. Igual sucedió en el segundo semestre del 2009.

Para el gerente de la Constructora Norco, Álvaro Villota, el estancamiento es evidente, con una tendencia adicional: hay gran cantidad de proyectos en oferta, pero esto no va al mismo ritmo de aquellos en proceso.

"La situación estaría presentándose porque hoy se hacen obras más grandes y es más demorado lograr el punto de equilibrio e iniciar construcción y ventas. Además, tenemos compradores que se resisten a invertir porque creen que los precios están altos.

"Si a esto le sumamos que se acabó el subsidio a la tasa de interés que impulsó las ventas, no hay duda de que empezamos a ver el origen de las caídas", anota. Aun así, la Asociación Nacional de Instituciones Financieras (Anif) asegura que el alza de 55,7 por ciento en la comercialización de viviendas nuevas, a junio, permite hablar de recuperación.

Analistas creen que tras agotar el inventario los constructores tramitarán licencias e impulsarán -de nuevo- las obras nuevas. De hecho, datos por tipo de vivienda presentados ayer por el Dane dan cuenta de mejores momentos (ver recuadro). "Al margen de esto, será clave atacar el desempleo. Lo contrario sería darle un golpe a la demanda", concluye el inmobiliario Óscar Borrero.