El Banco Central de Colombia mantuvo estable su tasa de interés de referencia por primera vez en lo que va de este año, en medio de una disminución en las expectativas de inflación y de expectativas de una moderación del crecimiento económico en la primera parte del 2012.

La tasa quedó en 5,25 por ciento, sorprendiendo a la mayoría del mercado.

En opinión de analistas, la decisión reflejaría un cambio en el balance de riesgos del Banrepública, que hasta ahora estaba enfocado en suavizar el fuerte crecimiento del crédito de consumo entre los hogares.

La decisión se tomó por unanimidad, algo que sorprendió al mercado, debido a la división que hubo en la reunión anterior, cuando el banco subió la tasa por mayoría.

Ese disenso se reflejó en un sondeo de Reuters entre el mercado esta semana, en el que un 53 por ciento de los 40 analistas consultados proyectó un nuevo incremento en marzo, mientras que el restante 47 por ciento se inclinó por una pausa.

“El promedio de las medidas de inflación básica continuó cerca del 3 por ciento”, dijo el gerente del Banco Central, José Darío Uribe, al leer un comunicado.

“Lo anterior y las recientes acciones de política monetaria contribuyeron para que las expectativas de inflación disminuyeran. Es de esperar que estas últimas sigan convergiendo hacia el punto medio del rango meta” de entre 2 y 4 por ciento, explicó.

La decisión de mantener la tasa estable también estuvo sustentada en las expectativas de que la economía modere su ritmo de crecimiento en comparación con el del año pasado, cuando reportó su mejor desempeño de los últimos cuatro años.

“La reciente desaceleración del crecimiento de la industria manufacturera y algunos otros datos conocidos en el primer trimestre de 2012 sugieren que el crecimiento en dicho periodo puede ser menor que el registrado a final de 2011”, precisó.

EMISOR ALERTÓ SOBRE AUMENTO EN EL ENDEUDAMIENTO DE LOS HOGARES

Los codirectores votaron por la estabilidad en la tasa -que pone a Colombia a tono con otros países de la región, como Chile, México y Perú- a pesar de que alertaron que el crecimiento del crédito permanece alto, especialmente el de consumo, la principal razón de los recientes incrementos.

“Ello indica que los hogares han elevado significativamente su grado de endeudamiento”, advirtió Uribe.

El comunicado del banco no mencionó nuevas medidas cambiarias a pesar de que el peso se mantiene en sus niveles más altos frente al dólar desde julio del 2011.