Todo apunta a una nueva alza en las tasas del Emisor

Un nuevo incremento en las tasas de interés del Banco de la República es esperado por el mercado para este viernes, cuando se reunirá la junta directiva del organismo.(VER GRAFICO)

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agosto 15 de 2006 - 05:00 a.m.
2006-08-15

Analistas creen que el Emisor tendrá que aplicar otra alza de un cuarto de punto, hasta llegar a 6,75 por ciento, para adelantarse a un eventual aumento de la inflación. Citigroup el mayor grupo de servicios financieros del mundo, pronosticó, en un reporte, que el Emisor probablemente subirá sus tasas, después de observar la inflación de julio. Precisamente, el Gerente general del Banco de la República, José Darío Uribe, dijo ayer que la inflación de julio fue más alta de lo que se tenía previsto (en 12 meses la variación de precios se sitúa en 4,3 por ciento) básicamente por la mayor presión de los alimentos y los bienes regulados (gasolina y servicios públicos). Los estudios del equipo técnico del Emisor señalaban que podría darse un aumento de la inflación, pero más entrado el año. Lo que sucedió en julio es que se adelantaron los pronósticos. Sin anticiparse a la decisión que tomará la junta el viernes, José Darío Uribe afirmó que las tasas de interés del Emisor están históricamente muy bajas. Están en 6,50 por ciento, lo que significa que con una inflación de 4,3 por ciento, son tasas reales por encima del 2,0 por ciento. Pero no es la única que está baja, dijo Uribe. También la DTF (la tasa promedio de captaciones de los bancos a través de CDT) está en niveles muy similares a los del Banco de la República. Para esta semana la DTF se ubica en 6,45 por ciento. Recordó que las condiciones actuales de la economía no requiere el mismo estímulo monetario de hace algunos meses, cuando se necesitó darle impulso a través de una reducción en las tasas de interés. Hoy el crédito está acelerado y hay una gran liquidez monetaria. Agregó que la decisión de política se debe tomar mirando hacia adelante y aunque aseguró que existe una alta probabilidad de que se cumpla la meta de inflación para el 2006 (entre 4 y 5 por ciento), advirtió que puede haber choques. La economía internacional se está comportando de manera diferente y los bancos centrales del mundo están subiendo sus tasas de interés y no hay seguridad de que la FED haya parado en su decisión de subir las tasas, dijo. En Colombia el alza en las tasa del Emisor ha sido gradual y no continua, recordó Uribe. DESACELERACION EN SEGUNDO TRIMESTRE La economía colombiana se desaceleró en el segundo trimestre del año, dijo el gerente del Banco de la República, José Darío Uribe. El equipo técnico del organismo pronosticó una variación del PIB del 3,7 por ciento entre abril y junio del presente año. Esta desaceleración es un fenómeno temporal, pues advirtió Uribe se debió básicamente a los efectos de la huelga que se presentó en la Drummond, a los derrumbes presentados en la carretera a Buenaventura, al impacto de Semana Santa que afecta por tres días sin actividad productiva y a la menor oferta cafetera por los excesos de lluvias. Pero para el tercer y cuatro trimestre del año, el Emisor pronostica una recuperación para volver al ritmo que se traía. En el 2006 la economía podría crecer 4,8 por ciento, según los pronósticos del equipo de técnicos del Banco.

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