Por debilidad del dólar, de moda controles de capital

Los bancos centrales desde Bogotá hasta Mumbai están aplicando límites cambiarios para recuperar el control de sus divisas, que se están viendo afectadas por la debilidad del dólar en el mundo.

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noviembre 22 de 2007 - 05:00 a.m.
2007-11-22

Según la agencia Bloomberg, a la obligación que tienen los inversionistas internacionales en Colombia de dejar un depósito del 40 por ciento durante seis meses cuando compran acciones o bonos, se suma, entre otras, la decisión del Banco de la Reserva de India, el cual creó un obstáculo burocrático para detener la especulación de los extranjeros. Al mismo tiempo, el Banco de Corea está investigando la negociación de contratos de forwards sobre divisas para limitar el fortalecimiento del won, ahora en su nivel más alto en 10 años. En lugar de utilizar reservas internacionales o las tasas de interés para influir sobre los mercados cambiarios, los bancos centrales y los ministros de finanzas prefieren hoy los controles de capital para evitar que la caída del dólar sea una amenaza para las exportaciones y el crecimiento. La divisa estadounidense ha caído 10 por ciento este año contra las monedas de sus principales socios comerciales, lo que se convierte en la mayor baja desde el 2003. Sin embargo, los controles de capital son una medida que va contra el libre mercado y que además es considerada como ‘pecado’ por la mayoría de analistas. De hecho, a ella atribuyen la caída de la Bolsa de Valores de Colombia, cuyas negociaciones diarias han bajado en 27 por ciento a un promedio de 80.000 millones de pesos desde mayo, cuando se impuso el control de capitales. Pese a las críticas, el Gobierno insiste en mantener los controles de capital y ya empezaron a aparecer voces a favor, como la de Anif, entidad que dice que esa opción es mejor que defender “pisos cambiarios arbitrarios”, aunque recomienda que los controles no sean permanentes, sino temporales. No obstante, Anif considera que aún no es tiempo de levantarlos, pues la revaluación sigue campante y al país continúan entrando influjos de capital de corto plazo. Agrega que acabar los controles de capital en este momento podría traer más apreciación del peso y podría “volver a enredar al Banco de la República”, en la búsqueda de soluciones. FONDOS INTERNACIONALES QUE INVIERTEN ACÁ Pese a los controles, dos fondos de inversión de Estados Unidos, que pertenecen a la firma AllianceBernstein, anunciaron ayer la nueva composición de sus inversiones en el exterior, en donde incluyen a Colombia. El primero es el fondo ACM Managed Dollar Income Fund, el cual administra 162,9 millones de doláres, de los cuales el 55,4 por ciento está fuera de E.U., para Colombia va el 1,64 por ciento, más de lo que invierte en Canadá o el Reino Unido. El segundo fondo es el AllianceBernstein Global High Income Fund, que destinará el 3,23 por ciento de sus 1.145 millones de dólares para los mercados colombianos.

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