Desafíos de bancos colombianos para financiar carreteras 4G

Fitch Ratings señaló que los proyectos de construcción de carreteras 4G en Colombia crean oportunidades de negocio para los bancos locales, pero con desafíos de financiamiento.

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Desafíos de bancos colombianos para financiar carreteras 4G

Finanzas
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mayo 27 de 2015 - 04:42 p.m.
2015-05-27

El Gobierno está adelantando un plan de construcción de carreteras por 18 mil millones de dólares

Bancolombia y el Banco de Bogotá anunciaron estar listos para financiar obras en infraestructura, las cuales son las claves para dinamizar la economía del país y suavizar el efecto de la caída de los precios del petróleo en los ingresos del Gobierno.

"El Grupo Bancolombia puede estar entre 10 y 12 billones de pesos (entre 4.000 millones y 5.000 millones de dólares) en la financiación de esos proyectos", dijo el presidente de la financiera, Carlos Raúl Yepes. (Lea también: Bancolombia, listo para financiar obras de infraestructura)

A partir de ambos anuncios, Los proyectos de construcción de carreteras 4G en Colombia crean oportunidades de negocio para los bancos locales, pero con desafíos de financiamiento, señala Fitch Ratings.

Para apoyar el financiamiento del megaplan de carreteras de cuarta generación (4G), el Grupo Aval ha señalado que sus bancos tienen 12 billones de pesos y, de este monto, el Banco de Bogotá podría aportar la mitad. (El Banco de Bogotá tiene $ 6 billones para vías 4G)

DESAFÍOS

El desafío más significativo para el 4G es atraer diversas fuentes de financiamiento externo.

Fitch considera que una división de fondeo de un cuarto internacional y tres cuartos local limitaría el potencial de grandes compromisos por parte de los bancos de Colombia.

Las primeras dos etapas del 4G requieran alrededor de US$15 mil millones en financiamiento.

Se espera que los bancos locales financien alrededor de la mitad de esa cantidad.

La agencia observa que los bancos colombianos tendrían suficiente capital para soportar una alta tasa de crecimiento de los préstamos para los proyectos 4G bajo dicho escenario.

Los bancos colombianos grandes como Bancolombia, Banco de Bogotá y Davivienda, junto con bancos medianos como Corpbanca, Occidente, y los nuevos actores regionales, incluyendo BTG Pactual, Itau y Santander podrían participar en el financiamiento del 4G.

Cada uno de estos bancos pueden requerir cierta acumulación de capacidades internas de gestión de riesgos relacionados con la experiencia de gestión de proyectos, ya que los riesgos de dichos préstamos difieren sustancialmente de los préstamos tradicionales, tales como préstamos comerciales y corporativos.

Aproximadamente US$4 mil millones a US$5 mil millones de las necesidades iniciales de recursos se espera sean fondeadas a través de los mercados de capitales locales, ofertas de deuda privada u otras estructuras de financiamientos.

El tamaño de las emisiones de deuda privada en Colombia es de alrededor de US$15 mil millones, por lo tanto, la agencia considera muy importante el financiamiento internacional, debido a posibles limitaciones de capacidad con los mercados de capital locales.

Las inversiones directas de los fondos de pensiones locales completarían las fuentes de financiamiento.

INVERSIÓN EXTRANJERA

La capacidad de los bancos colombianos para atraer inversión extranjera será apoyada por el reciente cambio a las leyes locales que ahora permiten emitir bonos en mercados extranjeros en moneda local.

Por otra parte, el nerviosismo sobre alzas en las tasas de los Estados Unidos podría ser influyente en los apetitos internacionales para papeles de mercados emergentes.

Otra variable importante es la finalización de la venta de la participación del gobierno de Colombia en la empresa estatal de energía Isagén, cuyos ingresos estarían programados para ir al banco de desarrollo de Colombia, Financiera de Desarrollo Nacional (FDN).

El FDN es el actor designado para dirigir los financiamientos de los proyectos de 4G y utilizar los ingresos de ésta venta para apoyar sus esfuerzos en préstamos estos.

FDN proyecta que aumentará sus préstamos alrededor de cinco veces durante 2015-2016.

Si FDN asegura fuentes adicionales de financiamiento de terceros, la cartera de préstamos podría subir a US$750 millones en los próximos dos o tres años, por encima de los US$56 millones actuales.

Fitch concluyó que los bancos locales mantendrán exposiciones de proyectos a un rango manejable del 12 % al 15 % de los préstamos totales a desembolsar en el mediano plazo.