Sin Ecopetrol, las ganancias en la bolsa se reducen más de un tercio

Entre el 31 de marzo hasta el viernes pasado, las principales acciones de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) tuvieron ganancias de 12,32 por ciento, pero si no participara Ecopetrol, las cifras serían de solo 7,73 por ciento. Es decir, se reducen en más de la tercera parte.

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mayo 19 de 2008 - 05:00 a.m.
2008-05-19

Desde comienzos de abril, se ha notado una recuperación de las acciones, arrastrado principalmente por el título de la petrolera, que en ese mes concentró, con 1,23 billones de pesos, el 32,94 por ciento de las transacciones en la plaza bursátil. En ese sentido, el resultado global refleja un panorama mucho más optimista frente a lo que está pasando con los demás títulos. La causa es que, además de mover el 32,94 por ciento de las negociaciones, si se analiza abril, Ecopetrol representa el 46,91 por ciento de la capitalización bursátil (lo que vale una empresa de acuerdo con el precio de sus acciones en la bolsa). Para ese periodo, la energética registró un valor de 105,22 billones de pesos, mientras que las demás compañías sumaron 119,06 billones de pesos. La capitalización bursátil de todas las empresas inscritas en el mercado accionario sumó 224,28 billones de pesos. En cuanto al índice Igbc, cuyo valor lo conforman las acciones más representativas de la bolsa, también se observa una diferencia sin el título de la petrolera. El 31 de marzo del 2008, el índice se ubicó en 8.973,88 unidades y al cierre del viernes alcanzó 10.080,20 unidades. Haciendo una ponderación sin la acción de la empresa, en la última jornada el Igbc hubiera marcado 9.668,40 unidades. A esa fecha, el ejercicio realizado muestra una diferencia de 411,80 unidades. Recientemente, el presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba, manifestó que la dinámica de las operaciones en la bolsa con el papel de Ecopetrol es consecuente con la magnitud de la empresa. Advierte que es de lejos la compañía más grande del país y hay una alta rotación de las acciones entre los inversionistas, pero a lo largo del año también se han visto movimientos representativos con otros títulos. Según un reporte de la bolsa relacionado con las transacciones en abril, con Fabricato se movieron 438.609 millones de pesos y con Suramericana de Inversiones, 210.125 millones de pesos. Después de Ecopetrol (que como se indicó en un principio transó 1,23 billones de pesos), esos títulos fueron los más negociados. En la lista también sobresalen, Acerías Paz del Río, ISA, Bancolombia e Inversiones Argos. LA MODA HALA Para analistas del mercado de renta variable, existen otras razones que han hecho de la empresa petrolera la más relevante. El director de estudios económicos de Asesores en Valores, Manuel Rey, dice que los mercados de capitales trabajan con la psicología de los inversionistas, los cuales a su vez, se mueven por modas. “En este momento, lo estamos viendo con la petrolera. Todos los actores del mercado se inclinan por esa acción y por supuesto, es la que ha registrado la rentabilidad más importante en lo que va corrido del año”, dice. El experto agrega que en los últimos meses, el mercado de renta variable experimentaría una situación diferente, entre otras razones, porque siente los efectos del control de capitales que aplica en Colombia para los extranjeros, lo que limita la participación de más inversionistas en la plaza bursátil. Rey también destaca otro cambio en la bolsa con la incursión de Ecopetrol. “Teníamos un mercado muy concentrado, principalmente en el sector financiero y en las holding. Anteriormente abarcaban hasta un 60 por ciento de la negociación con acciones. Ya no es así”. En medio del apetito por la energética, aparecen ocasionalmente otros papeles que llaman la atención de los intermediarios. Es el caso del Banco Santander, cuyos títulos tuvieron una fuerte demanda las semana pasada. El viernes su precio varió 20,68 por ciento. Acciones, con espacio para más valorización Analistas del mercado de valores consideran que Ecopetrol representa una importante tajada en la negociación en bolsa, pero destacan el interés por otras acciones, pues con algunas excepciones, el sector real de la economía viene reportando resultados financieros favorables. Solo se observa un nubarrón para el caso de las compañías exportadoras, debido a que el debilitamiento del dólar frente al peso ha golpeado los ingresos. Expertos consideran que el mercado ofrece buenas oportunidades para la inversión, incluso afirman que algunas acciones están en su precio justo, mientras que hay otras subvaloradas, lo que indica que aún hay espacio para que los títulos sigan aumentando de precio. De igual manera, se destaca el incremento en el volumen de las transacciones en el mercado de renta variable. El mes pasado se negociaron 4,27 billones de pesos, un 62,2 por ciento más que en marzo y un 82,68 más que en abril de 2007, cuando se transaron 2,33 billones. En materia de capitalización bursátil también se observa un buen comportamiento en otras acciones. Ese es el caso de compañías como Bancolombia, que en abril alcanzó los 13,05 billones de pesos. De igual manera se destaca Cementos Argos, con 8,66 billones de pesos, ISA con 8,37 billones de pesos, Suramericana de Inversiones con 8,05 billones de pesos y el Grupo Aval con 7,8 billones de pesos, entre otras. “Se trata de empresas que han mostrado una rentabilidad importante. No han sido protagonistas porque usualmente son acciones con valorizaciones moderadas”, afirma Manuel Rey. 38,8 millones de acciones suscribirá el Banco Santander. El valor nominal que se fijó para esa operación es de 525,11 pesos para cada acción, pero serán colocadas a 2.626 pesos. WILABR

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