Febrero llega con plata para invertir en mercado bursátil

No es precisamente el dinero que traigan inversionistas nuevos; se espera la llegada de alrededor de ocho billones de pesos por cuenta de que se vence una parte de la deuda pública interna.

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enero 31 de 2010 - 05:00 a.m.
2010-01-31

De igual forma, se debe hacer el pago de los intereses y, además, los fondos de pensiones recibirán recursos por concepto del pago de cesantías a los trabajadores.

El pedazo más grande de esos dineros corresponde a los Títulos de Tesorería del Gobierno (TES). Este mes hay dos vencimientos importantes: el primero será el día 12, cuando expiren papeles por un valor nominal de 3,37 billones de pesos, y el segundo será el día 25, de títulos equivalentes a un poco más de 618.000 millones de pesos.

Pero además, la nación tendrá que pagar cupones de TES de otras referencias por un valor cercano a los 1,5 billones de pesos. Sin embargo, es probable que se presente un canje de deuda, es decir, que estos títulos sean reemplazados por otros de mayor plazo.

Este es un valor considerable, pero el plato fuerte se verá en el último trimestre del año. Para septiembre, están previstos vencimientos de títulos de deuda pública interna por 4,42 billones de pesos, mientras que en noviembre expiran papeles con un valor superior a los 5,6 billones de pesos.

En total, según datos del Ministerio de Hacienda y Crédito Público, este año los vencimientos totalizarán 17,6 billones de pesos, equivalentes al 15 por ciento del total de la deuda. Como se sabe, el saldo total de TES es de 116,9 billones de pesos.

Mientras tanto, el otro componente que le inyectará recursos a los mercados viene por el lado de las cesantías. Hasta el 15 de febrero tienen plazo las empresas para cumplir con el pago de dicha obligación a los empleados que tienen derecho a ella. Se estima que los seis administradores de fondos de pensiones y cesantías privados que operan en el país recibirán 2 billones de pesos, mientras que al Fondo Nacional del Ahorro entrará poco menos de un billón de pesos.

Justamente, los fondos privados son los inversionistas institucionales más grandes, que movilizan el mayor volumen de recursos que se transan en el mercado bursátil. De esta forma, muchos inversionistas tendrán que recomponer sus portafolios, pues por lo general este dinero no sale del mercado, sino que se reinvierte en otros títulos.

El jefe de investigaciones económicas de Ultrabursátiles, Daniel Velandia, explica que buena parte de los recursos podría dirigirse a la parte corta de la curva de los TES, es decir aquellos títulos de corto plazo, o sea con vencimientos máximo hasta el 2013.

Y aunque no se descarta que las acciones puedan absorber al menos una parte de los recursos, lo cierto es que hay entidades que no tienen mucho espacio ya para invertir en renta variable, pues tienen unos límites dentro de sus portafolios y ya el cupo está casi lleno.

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