Algunos financieros hicieron fortunas con la crisis ‘subprime’

La crisis de los préstamos hipotecarios de riesgo en Estados Unidos no solo dejó víctimas. También hubo gerentes de fondos especulativos, que al sentir cambiar el viento, apostaron por la baja de productos derivados del crédito y ganaron miles de millones de dólares cuando el mercado se dio vuelta.

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noviembre 29 de 2007 - 05:00 a.m.
2007-11-29

Paulson, Hayman Capital, Corriente Advisors, Lahde Capital: estos nombres, pocos conocidos por el ciudadano de a pie, son los grandes ganadores de la crisis subprime. Originada en Estados Unidos, donde se multiplicaron las declaraciones de quiebra de compradores de hogares poco solventes, la crisis se propagó al sistema financiero mundial a través de obligaciones derivadas del crédito. Los bancos e inversores institucionales, ávidos por estos productos financieros más rentables que las obligaciones clásicas, perdieron cientos de miles de millones de dólares porque su valor se derrumbó. Esta desvalorización, por el contrario, benefició a los hedge funds que anticiparon la crisis. “Paulson ganó mucho dinero comprando posiciones short, a través de instrumentos derivados del sector del subprime en Estados Unidos, desde fines del 2005”, o sea más de un año antes del comienzo de la crisis, en febrero del 2007, con la quiebra de New Century, explicó a la AFP Nathanael Benzaken, director de investigación y selección de los hedge funds en Lyxor, la plataforma de gestión alternativa del banco Société Générale. La venta al descubierto (sell short), una de las técnicas favoritas de los hedge funds, consiste en pedir títulos prestados y luego revenderlos para luego volverlos a comprar a menor precio, antes de entregarlos al prestamista. La ganancia es la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Aplicando esta técnica al subprime, Paulson, que maneja un total de 28.000 millones de dólares, habría ganado 12.000 millones de dólares, informó el diario Financial Times. Los inversores que colocaron su dinero en el Paulson’s Credit Opportunities Fund fueron bien aconsejados, ya que el fondo registra un rendimiento de 550 por ciento desde el inicio del año. A un fondo californiano, Lahde Capital, le fue incluso dos veces mejor: al apostar por la caída del subprime, batió todos los récords con un rendimiento de 1.000 por ciento, 10 veces la inversión inicial. Según el diario inglés, Andrew Lahde comenzó a entregar el dinero a los inversores bajo el argumento de que esta colocación ya no es tan jugosa. El gerente prepara el próximo golpe, y cree que tras la crisis de vivienda de los particulares, el sector inmobiliario comercial se verá afectado. “Nuestro sistema bancario en su conjunto es un desastre completo. En mi opinión, casi todos los bancos serían insolventes si tuvieran que valorizar sus activos a su valor real de mercado”, escribió en una carta a los inversores. Afp 1 de cada tres hipote- cados en Inglaterra tendrá graves dificultades financieras por la crisis en Estados Unidos.

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