Gobierno pide ‘mover’ más los portafolios de la deuda

La decisión del Gobierno colombiano de emitir títulos de deuda interna con plazos mayores a los que hoy están vigentes dependerá, en gran medida, del manejo que los administradores de portafolios de inversión les den a esos papeles en el mercado financiero.(VER GRAFICO)

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agosto 24 de 2006 - 05:00 a.m.
2006-08-24

Aunque el Gobierno es consciente de que el manejo de los portafolios depende de muchas variables internas y externas, no le gusta mucho la estrategia de operadores e inversionistas de concentrarse básicamente en los Títulos de Tesorería (TES) que vencen en el 2020. El director de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, Julio Torres, les advirtió esta semana a los administradores de portafolios que si desean ver en el mercado TES a 20 ó 30 años de plazo deberán darle una mayor rotación a los papeles oficiales de otras referencias y tiempos de maduración. Hoy, el TES con mayor plazo de vencimiento es de 15 años y fue emitido a mediados del 2005. Aunque el Gobierno tiene pensado desde hace varios meses emitir papeles a plazos más amplios, las condiciones del mercado no han permitido hacer realidad esa aspiración. El director de Crédito Público dice que el mercado está tan concentrado en los TES del 2020 que en un solo día ese papel se puede llegar a mover hasta en un 120 por ciento su saldo en el mercado, que asciende a unos 3,3 billones de pesos. Señaló que eso demuestra la propensión de los operadores e inversionistas de concentrarse en ciertos papeles para hacer utilidades, dejando de lado opciones de otros plazos. Por eso, dijo que si sale un TES a 20 ó 30 años, el mercado se concentrará en esas nuevas emisiones y se olvidará de las anteriores. “Si uno tiene una estrategia mucho más desarrollada puede hacer dinero a lo largo de la curva”, dijo Julio Torres a los operadores financieros que esta semana se reunieron, convocados por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). COLOMBIA BUSCA SUBIR AL GRADO DE INVERSION El manejo que el Gobierno le ha dado recientemente a la deuda pública interna y externa y el buen comportamiento de la economía nacional hacen pensar al Ejecutivo que las calificadoras internacionales están en mora de mejorar la nota de riesgo de Colombia. Según del director de Crédito Público, Julio Torres, Colombia ha demostrado que tiene un mejor manejo de su deuda que otros países emergentes, por lo que las calificadoras deben subir al país al grado de inversión. Señaló que eso lo demuestra el hecho de que las recientes emisiones externas han tenido gran demanda internacional.

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