Golpe a los bancos de E.U. afecta a los mercados

Golpe a los bancos de E.U. afecta a los mercados

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noviembre 05 de 2007 - 05:00 a.m.
2007-11-05

JULIÁN CÁRDENAS Analista Corredores Asociados Las noticias recientes sobre el comportamiento y los resultados financieros de los principales bancos en Estados Unidos han modificado el panorama de los mercados bursátiles en el mundo, a pesar de que los últimos datos de la economía muestran un panorama relativamente tranquilo. Hasta hace unas pocas semanas teníamos un panorama económico relativamente claro, en el que la caída del sector inmobiliario y los títulos vinculados a los créditos de alto riesgo deberían impactar los resultados de las entidades financieras que contaban con estos papeles. Así, el deterioro reciente de las cifras del sector financiero al tercer trimestre no fue la gran sorpresa. Sin embargo, lo que no conocíamos del comportamiento de las entidades financieras en E.U. afectó el mercado a pesar del respaldo de la Reserva Federal, que bajó sus tasas de interés, y de una mayor generación de empleo. Por un lado, se prevé que Citigroup se verá obligado a vender activos, aumentar su capital o recortar sus dividendos para mejorar su nivel de capital. Por otro lado, un informe del Wall Street Journal anunció que Merrill Lynch había realizado acuerdos con algunos fondos de inversión para demorar el registro de las pérdidas de títulos hipotecarios. Esto incrementó el costo del seguro de riesgo de crédito a 5 años (Credit Default Swaps) a los niveles más altos en 5 años. Sin duda esto parece ser la punta del iceberg. Así, esperamos que los resultados de los bancos en E.U. sigan deteriorándose en los próximos trimestres y afectando los precios de sus acciones. La evolución de las noticias y de las principales variables de la economía de E.U. determinará si será necesario un nuevo recorte en la tasa de los fondos federales y en la tasa de descuento el próximo 11 de diciembre.

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