Si hay crisis será peor que la del 2008

¿Qué relación ve entre la crisis del 2008 y la actual? Yo creo que la crisis económica actual es peor que la del 2008. Y es peor por cuatro motivos:

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septiembre 13 de 2011 - 05:00 a.m.
2011-09-13

Primero, la del 2008 fue de liquidez y confianza bancaria. Hoy, es de liquidez y confianza bancaria, pero con un sistema financiero (bancos, aseguradoras y holding de inversiones) más grandes que los del 2008; y varios de los instrumentos financieros, como los derivados, son muy grandes y poco transparentes, por lo que no hay una regulación efectiva. Entonces tenemos la combinación de grupos financieros más grandes que si llegan a fallar tumban al sistema. El segundo problema, es que en el año 2008 los gobiernos en el mundo tenían la habilidad de endeudarse y endeudar a quienes pagan impuestos y a los bancos centrales para evitar el colapso bancario. Y tomaron los negocios quebrados y las hipotecas impagas. Hoy estamos entrando a una crisis con los gobiernos de EE. UU., Europa y Japón endeudados en más de un 100 por ciento de lo que producen en un año. A ese nivel de endeudamiento los intereses comienzan a comerse la economía. Entonces, si volvemos a entrar a una crisis y hay la necesidad de meterle inmensas cantidades de dinero al sistema financiero, hay lugares donde ya no es creíble que haya una garantía gubernamental para ello. Un caso que me preocupa es Italia, porque es el tercer emisor de bonos de deuda del planeta y cuando uno ve el tamaño de la economía italiana versus su emisión de deuda el problema no acaba siendo Grecia, acaba siendo Italia. ¿Cuál es el tercer problema? Que estamos entrando a una época electoral, complicada. En EE. UU., es presidencial luego elecciones complicadas en España y en Italia; Merkel perdió a nivel local en Alemania; Japón acaba de cambiar su primer ministro. A ello se suma que el jefe del FMI salió de manera indecorosa. Estamos en tiempos en donde el liderazgo mundial está muy flaco. La gente que tiene que enfrentar esta crisis no tiene base política y credibilidad importantes. ¿Y el último? El mismo consumidor que es el que tendría que sacar a la economía de EE. UU. sigue bajo una deudas terribles, por el colapso del mercado inmobiliario. La posibilidad de que ese consumidor saque la economía adelante es relativamente baja. ¿Y la salida? La contraparte de esta nube negra es que también vivimos una época en la que la capacidad de la gente para generar nuevas empresas, conocimiento y empleo es sin precedentes. Vamos a ver compañías que son novedosas y grandes que harán parecer a Ebay, Google o Microsoft como firmas pequeñas. Son dos tendencias completamente opuestas, por un lado tenemos genios para crear empresas y empleos y por el otro aparatos gubernamentales y financieros que requieren una seria reestructuración. ¿Qué tendencia se impone? Va a haber distintos lugares en el mundo con diferentes formas de actuar frente a la crisis, y una de las constantes de la historia mundial es que países aparecen y desaparecen. Nosotros en Latinoamérica muchas veces pensamos que esto no ocurre porque el único lugar que no ha triplicado el número de países en el mundo es aquí.HELGON

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