Mercados están a la espera de un descenso en las tasas

Las expectativas de la mayoría de analistas financieros en Colombia sobre el futuro de las tasas de interés se orientan cada vez más a una tendencia a la baja en los próximos meses.

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noviembre 14 de 2008 - 05:00 a.m.
2008-11-14

De hecho, cada día son más los expertos que creen en bajas de los intereses por parte del Banco de la República, una medida que los empresarios y el Gobierno han pedido desde hace mucho tiempo, pero que el Emisor se ha negado a acoger. En la más reciente encuesta de Opinión Financiera de la Bolsa de Valores de Colombia y el centro de investigación y estudios económicos Fedesarrollo hecha en octubre, el 84 por ciento de los expertos consultados dijo estar convencido de que el banco central reducirá próximamente las tasas de interés. Esa cifra es sustancialmente mayor a la registrada en septiembre, cuando esa opinión la dio apenas el 50 por ciento de los encuestados. Un mes antes (agosto), apenas el 26 por ciento creía en bajas de tasas y en julio era solo el 8 por ciento de los encuestados que le apostaba a esa posibilidad. El hecho de que cada vez haya más analistas que esperan reducciones de las tasas de interés va en concordancia con los anuncios del propio banco central de que flexibilizará su política monetaria en la medida en que el crecimiento de los precios de la canasta familiar comience a ceder terreno. Juan Mario Laserna, codirector del Banco de la República, dice que si bien es cierto que la inflación de octubre pasado tuvo una fuerte alza, a mediano plazo las expectativas siguen a la baja. Juan Mario Laserna advierte que, de todas maneras, bajar ya los intereses sería un riesgo muy grande para la estabilidad fiscal, pues al Gobierno se le encarecerá la consecución de financiamiento interno vía títulos de deuda interna, TES, y a los inversionistas se les afectarán sus portafolios por posibles aumentos de las tasas en el mercado secundario. Vale recordar que en la reciente encuesta de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y Fedesarrollo, el 82 por ciento de los analistas cree que la inflación bajará en los próximos meses. 84 por ciento de los analistas financieros creía en octubre que el Emisor bajará las tasas. WILABR

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