Octubre, ¡negro! ¿cómo será noviembre?

Termina el peor mes en décadas para los mercados de capitales globales, y no sin algunas otras marcas como la del peor mes en la historia de la bolsa de Japón o el de mayor volatilidad mensual del Dow Jones. Eso sí, con la esperanza que deja esta última semana con mejores precios de los activos, aunque descontado la atrofiada dinámica financiera actual y la perspectiva anémica de la economía mundial para los próximos trimestres.

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noviembre 03 de 2008 - 05:00 a.m.
2008-11-03

El contagio financiero global ha sido abrumador, señalando que después de la obstrucción monetaria de los mercados se dio un re-precio del riesgo y una volatilidad de los mercados que ha conllevado múltiples interpretaciones del efecto sobre la economía mundial, regional y local. Pero, los datos macroeconómicos de los centros financieros y más importantes economías pusieron de manifiesto que el punto de partida de la actividad, para enfrentar la crisis de septiembre y octubre, es más bajo de lo anticipado. Al mismo tiempo, uno de los aspectos más relevantes de los mercados emergentes fue el re-precio del riesgo soberano a través de las primas de riesgo de la deuda soberana externa y de los credit default swaps o coberturas sobre el riesgo de crédito emisor, que pasaron de 324pb y 200pb respectivamente a finales de septiembre para Colombia a 705pb y 615pb la semana pasada. Terminan la semana en 505pb y 354pb. El mencionarlo tiene motivos especiales porque indica la valoración de los inversionistas de cuánto afecta el entorno externo la percepción de Colombia. Hay un mensaje para los inversionistas cuando retornemos a un equilibrio, la tasa de cambio debe indicarnos qué tan compleja o potente puede ser la flexibilidad de la política monetaria para enfrentar el crecimiento del 2009.WILABR

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