Pausa en la revaluación

El precio del dólar ha tenido en los últimos días tendencia al alza y ese hecho ha causado sorpresa en los mercados, pues no existen razones internas de peso que respalden los aumentos de la divisa.

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noviembre 14 de 2007 - 05:00 a.m.
2007-11-14

Las alzas están siendo estimuladas por razones netamente externas, en especial, por la volatilidad que la economía de Estados Unidos está generando en los mercados mundiales. Eso sin contar con los efectos que causará en la economía global el alza de los precios del petróleo. Desde comienzos de noviembre, el dólar ha mantenido alzas constantes y en lo corrido del mes el precio de la divisa ha subido 64 pesos. El mes arrancó con una Tasa Representativa del Mercado de 1.987,69 pesos y para hoy estará en torno a los 2.052 pesos. La revaluación ronda el 8,3 por ciento en lo corrido del año y el 10 por ciento en 12 meses. La agitación de los mercados externos se profundizó el lunes pasado (festivo en Colombia) debido a malos resultados de empresas estadounidenses, lo que provocó caídas sustanciales en las bolsas de valores de todo el mundo. Ayer, en Colombia esa situación generó nuevos incrementos en el dólar y los analistas creen que la tendencia se puede mantener en los próximos días. Daniel Niño, jefe de investigaciones económicas del grupo Bancolombia, dice que el dólar podría subir hasta los 2.080 si se acentúa la agitación global. Para otros analistas, la divisa puede superar incluso nuevamente los 2.100 pesos, nivel que no se veía desde hace dos meses. Los fondos de pensiones y cesantías han sido grandes demandantes de divisas, y en los últimos días han comprado alrededor de 200 millones de dólares ante las perspectivas de que el alza se mantendrá. En lo que resta de esta semana, la volatilidad mundial puede acrecentarse si en Estados Unidos salen datos negativos de la inflación de octubre, que serán publicados entre hoy y mañana. El primer dato corresponde al Índice de Precios del Productor (IPP) que, según espera el promedio de analistas del mercado estadounidense, subirá 0,3 por ciento en octubre para dejar la variación anualizada en 6,4 por ciento. En septiembre ese índice anual se ubicó en 4,4 por ciento. El jueves se publicará el dato del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del mes pasado, que el mercado espera registre un aumento mensual de 0,3 por ciento para dejar la cifra anualizada en 3,5 por ciento frente al 2,8 por ciento que registró en septiembre. En resumen, las expectativas se orientan hacia una mayor inflación en Estados Unidos, combinada con una caída en el crecimiento de su economía, de la cual ya ha advertido el propio director de la Reserva Federal (FED), Ben Bernanke. Ricardo Durán, director de investigaciones económicas de la firma comisionista Corredores Asociados, advierte que ese será el peor de los mundos, porque se caería en un fenómeno de estanflación (caída del PIB más inflación) en la principal economía del mundo, lo cual generaría un mayor escenario de volatilidad global. FACTORES EXTERNOS, LA PRINCIPAL INQUIETUD Los agentes de los mercados financieros con Colombia expresaron en octubre, y por tercer mes consecutivo, que la principal preocupación para sus negocios radica en la volatilidad de los mercados internacionales. Así se desprende de la Encuesta de Opinión Financiera de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) y Fedesarrollo, según la cual para el 52,5 por ciento de los administra- dores de portafolios de inversión el tema externo es su principal preocupación. Ante la idea de una posible desaceleración de la economía mundial, el crecimiento local también empieza a mostrarse como un factor de riesgo entre los inversionistas.

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