Las pensiones y el largo plazo

Los buenos resultados alcanzados por los fondos de pensiones en abril, cuando dichas entidades lograron una rentabilidad del 3,69 por ciento en sus inversiones, confirman que las cosas han cambiado en el mercado, después de lo que sucedió 12 meses atrás. Y es que en ese entonces, en medio de un país que veía cómo la inflación y las tasas de interés mostraban una clara tendencia alcista, los precios de los títulos de deuda, y en particular de los bonos del Tesoro emitidos por el Gobierno, empezaron a declinar.

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mayo 25 de 2009 - 05:00 a.m.
2009-05-25

Como consecuencia, los poseedores de esos papeles registraron pérdidas considerables, tal como los mostraron los resultados de los fondos de pensiones durante buena parte del 2008. Ahora, sin embargo, las cosas son diferentes. La baja en el ritmo de los precios y la reducción en el costo del dinero, alentada por las medidas del Banco de la República, han generado la situación inversa. A lo anterior se suma la buena marcha del mercado accionario, que en el año acumula una valorización notable. Las cotizaciones de los papeles que se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia han subido en forma sostenida, llegando a 24 por ciento a mediados de la semana pasada. Eso también ha impactado favorablemente en los resultados de los fondos de pensiones que son los inversionistas más importantes de ese mercado. Así las cosas, las ganancias obtenidas ascendieron a 5,66 billones de pesos, equivalentes a una rentabilidad anual del 31,5 por ciento. Esa es una buena noticia que seguramente se transmitirá al ánimo de los consumidores. Pero aparte del resultado puntual, lo más importante es recordar que en lo que tiene que ver con pensiones, el análisis tiene que ser en el largo plazo y que si bien a veces se pierde, los importante es que al cabo de los años se gane.WILABR

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