Los crecientes costos de las materias primas están forzando a las siderúrgicas a cambiar de estrategia. En lugar de buscar fusiones en su propia industria, tratan de proteger su acceso al mineral de hierro y el carbón al invertir en minas.
En los albores de la industria, las siderúrgicas poseían minas porque el resto de las compañías carecía del capital necesario para operarlas. Hoy, sin embargo, su objetivo es reducir su dependencia de las grandes mineras, cuyos aumentos de precios están erosionando los márgenes de ganancias de las siderúrgicas.
El lunes, sin ir más lejos, Rio Tinto y BHP acordaron un aumento del 85% en los precios del mineral de hierro, un claro indicio de que los precios del acero van a seguir siendo altos. La carrera de las siderúrgicas por poseer minerales, no obstante, significa una batalla contra los gigantes mineros que también quieren quedarse con los depósitos de carbón y mineral de hierro que se pongan en venta.
Un consorcio chino conformado por varias siderúrgicas y el fondo soberano del país están participando en la ronda inicial de ofertas por una participación en la unidad de mineral de hierro de la brasileña Companhia Siderúrgica Nacional SA, según fuentes al tanto. El interés del consorcio, aunque preliminar, demuestra la esperanza de China de asegurar suministros de mineral de hierro y otros recursos naturales en medio del auge de los precios de las materias primas.
ArcelorMittal, la mayor siderúrgica del mundo, ahora se presenta como "el grupo minero de mayor crecimiento del mundo", luego de comprar una serie de minas de mineral de hierro en África, Canadá y Rusia y minas de cobre en Kazajstán, India y Sudamérica. El mes pasado, adquirió una participación de 14,9% en la australiana Macarthur Coal Ltd., el mayor productor mundial de carbón pulverizado, un tipo de carbón usado en el proceso de fabricación del acero.
"Asegurar una fuente confiable de suministro de materias primas es más importante que nunca", dijo Lakshmi Mittal, presidente ejecutivo de ArcelorMittal. La acerera, cuyas minas actualmente proveen cerca del 46% de sus necesidades de materias primas, ha separado US$5.000 millones para comprar minas para proveer un 70% de sus necesidades para 2012.
A partir de 2003, la industria siderúrgica se ha visto envuelta en una ola de consolidación. Las siderúrgicas han crecido para satisfacer la creciente demanda de los países en desarrollo para construir puentes, plantas eléctricas y otros proyectos de infraestructura. La ola de consolidación dio lugar al matrimonio entre Arcelor y Mittal y el de Tata Steel con la británica Corus Group, entre otros acuerdos. Ahora, sin embargo, esta ola de consolidación pierde fuerza.
En lugar de salir de compras, las siderúrgicas están invirtiendo sus ganancias en reducir su vulnerabilidad a las alzas en los costos de las materias primas. En los últimos 12 meses, por ejemplo, los precios del carbón se han más que duplicado.
"La estructura de la industria del acero está cambiando", asegura Peter Fish, presidente de la junta de MEPS International Ltd, una consultora londinense del acero. "Antes las materias primas representaban un 15% de los precios de venta. Ahora representan cerca del 50% de los precios de venta".
Algunos analistas creen que las siderúrgicas están comprando.
CSN, uno de los mayores fabricantes de acero y productor de mineral de hierro de Brasil, ha invitado a inversionistas globales a hacer ofertas por la totalidad o una parte de Nacional Minérios SA, o Namisa, su unidad de mineral de hierro, la cual no cotiza en bolsa. La composición final del consorcio no se ha completado. El productor brasileño de acero Usiminas dijo que invertirá US$750 millones en los próximos cinco años en minas, para quintuplicar su producción de mineral de hierro de seis millones de toneladas al año a 29 millones de toneladas. La empresa ya gastó US$1.000 millones para comprar J Mendes y sus subsidiarias este año.
Taiyuan Iron & Steel, un productor chino de carbón y acero inoxidable, también anunció que estaba incrementando su autosuficiencia en mineral de hierro de 50% a 80%.
Finanzas
24 jun 2008 - 5:00 a. m.
Las siderúrgicas y las mineras pujan por el carbón y el mineral de hierro
Las siderúrgicas y las mineras pujan por el carbón y el mineral de hierro
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