Temor & codicia: ¿qué mueve al mercado?

El proveedor de información de mercados Bloomberg, ha desarrollado un indicador técnico conocido como Temor & Codicia (Fear & Greed), que refleja dos de las principales emociones que inciden sobre los mercados financieros.

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mayo 20 de 2011 - 05:00 a.m.
2011-05-20

Aunque su nombre parezca caricaturesco, el indicador refleja de manera precisa esos cambios emocionales que pueden alterar tendencias y alertar sobre posibles niveles de entrada o salida en el mercado que se esté analizando. Cuando el indicador está en niveles máximos o "Codicia", es posible ver una reversión de la tendencia alcista del mercado, y cuando el indicador alcanza niveles mínimos o "Temor", la posibilidad de observar valorizaciones se hacen palpables. En Colombia, los últimos años han implicado importantes valorizaciones en los diferentes activos bursátiles, tanto en renta variable como en renta fija. Los inversionistas locales se acostumbraron a rentabilidades en acciones cercanas a 45 por ciento en los últimos dos años, y de 15 por ciento en bonos durante los últimos tres. Estas cifras cambiaron la mentalidad de los inversionistas que hoy parecen no estar conformes con valorizaciones inferiores. ¿Codicia? Es evidente que el año no ha sido bueno para las inversiones del mercado local, con una caída de más de 8 por ciento en las acciones y desvalorizaciones en los títulos de deuda. Tal vez el indicador Temor & Codicia favorecía tomar utilidades a finales del año anterior, especialmente después de la salida a bolsa de Davivienda y Conconcreto, que coincidieron con las emisiones de deuda de Isagen y Ecopetrol (con sobredemandas superiores a 3 veces). Sin embargo, hoy nos vemos rodeados de noticias negativas: crisis en Europa, terremoto en Japón, EE. UU. desbordado en deuda, y Colombia 'nadando' en ríos de lluvias y corrupción. El mercado local parece estar sumido en la apatía que trae el temor; esto podría ser favorable si el indicador Temor & Codicia alcanza sus niveles mínimos y nos encontramos muy cerca del piso de la actual corrección. Si usted es de los que actualmente siente temor con los mercados locales, no se preocupe, el indicador técnico ya arroja señales de compra. Análisis del mercadohelgon

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