Los analistas esperan un exceso de oferta a partir del 2013 debido al menor incremento de la demanda en China

Demanda por recursos caería 10.000 millones de dólares si el PIB se desacelera un punto porcentual.

El menor crecimiento económico de China podría crear un superávit global en la oferta de cobre y mineral de hierro, el próximo año, lo que golpearía a gigantes de la minería, que podrían sufrir además por una baja demanda de materias primas, conforme el gigante asiático reduce su gasto en infraestructura.

China es el mayor comprador mundial de cobre, aluminio, mineral de hierro, acero y carbón, además de ser el segundo mayor consumidor global de petróleo.

Sin embargo, tras casi una década de crecer a tasas anuales cercanas al 10 por ciento, la economía china se está desacelerando bajo el peso de una menor demanda interna y los problemas en sus principales socios comerciales, que son Estados Unidos y la Unión Europea.

Determinar la magnitud de la desaceleración es clave para las mineras y los productores, cuyos planes de expansión dependen de que China absorba su exceso de oferta.

Por cada punto porcentual que disminuye el crecimiento económico de China, el valor de su demanda por materias primas industriales cae en unos 10.000 millones de dólares, de acuerdo con cálculos basados en la expansión del PIB y del consumo durante los últimos seis años.

Estos cálculos no tienen en cuenta cambios en los inventarios.

BHP Billiton, la mayor minera del mundo, y rivales como Rio Tinto ya están sintiendo el impacto de la baja en los precios del mineral de hierro debido a la menor demanda desde China.

Los precios caerán más si la oferta supera a la demanda.

“Estamos esperando un exceso de oferta a partir del 2013, debido al menor incremento de la demanda en China y a más oferta desde los proveedores australianos por las enormes inversiones realizadas en los últimos dos años”, dijo el analista Jiro Iokibe de Daiwa Capital Markets.

Los precios referenciales del mineral de hierro rondaban los 128 dólares la semana pasada, su menor nivel desde noviembre del 2011.

LA DEMANDA DE COBRE SE HA VISTO AFECTADA Y TENDRÁ REPERCUSIONES

El menor consumo en China también empujará a los mercados de cobre a experimentar un superávit el próximo año, mostró un sondeo.

La mediana del sondeo apuntó a un estrecho superávit de 9.000 toneladas, que podría ampliarse si el crecimiento de China este año es menor al esperado.

China consume anualmente unas 7,6 millones de toneladas de cobre refinado y cada punto porcentual menos de crecimiento se traduce en 64.000 toneladas menos de demanda.

En un 7,6 por ciento, el crecimiento del PIB chino en el segundo trimestre fue el más débil en más de tres años y las perspectivas para el resto del ejercicio son inciertas.

El Gobierno apunta a una tasa del 7,5 por ciento para todo el año.

“China ya no es el caballero blanco de las materias primas, al menos en el muy corto plazo”, dijo Vishnu Varathan, de Mizuho Corporate Bank.