El índice Colcap -donde están las 20 empresas más grandes- ha subido este año 3 por ciento.
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Su importancia en dos de los índices concentra buena parte de alza general de las acciones.

Las buenas valorizaciones de este año de las acciones petroleras que se transan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) han significado gran parte de las ganancias en los principales índices accionarios con corte al primer cuatrimestre del año: 20,13 por ciento para el Índice General de la Bolsa de Colombia (Igbc) y 13,6 por ciento para el Índice de Capitalización Bursátil (Colcap, el que siguen los inversionistas expertos).

Sin embargo, sin tener en cuenta las variaciones de las acciones de las empresas de hidrocarburos (Ecopetrol, Pacific Rubiales, Petrominerales y Canacol) estas alzas son menores y se ubican en 4,04 por ciento en el Igbc y en 3,16 por ciento para el Colcap, según cálculos realizados por dos firmas comisionistas: Acciones y Valores y Correval.

Según el presidente de la BVC, Juan Pablo Córdoba, las bolsas del mundo son el reflejo de las economías a la que pertenecen. “Lo que sucede en Colombia corresponde a lo que ha pasado en los últimos años, donde el sector de hidrocarburos ha tomado una preponderancia importante. No podemos alterar a través del mercado la realidad de la economía”, indicó.

Para el caso del Igbc, la reducción en su valorización ocurre por la liquidez y alzas que tienen principalmente dos acciones: Ecopetrol y Pacific Rubiales (llamada en bolsa PREC), según Jorge Bello, experto en renta variable de Acciones y Valores.

“El primer lugar de importancia en el Igbc lo tiene la acción de Ecopetrol y el segundo es para Pacific; juntos pesan un 51 por ciento. De otra parte, Petrominerales pesa 1,79 por ciento y Canacol un 1,35 por ciento” explicó.

Por esta razón es que el impulso del Igbc se explica en las ganancias de Ecopetrol, cuya acción sube 30 por ciento este año y Pacific Rubiales, que aumenta 41 por ciento.

Por su parte, Petrominerales cae 23 por ciento, mientras Canacol baja 5,6 por ciento. 

El índice de expertos  Por su parte, el Colcap, índice que siguen los expertos en inversiones como fondos de pensiones y fondos extranjeros y donde están las 20 empresas más grandes por el valor que asigna el mercado, ha subido este año 3 por ciento, sin tener en cuenta a las petroleras. En ese indicador, Ecopetrol tiene una importancia de 20 por ciento y Pacific Rubiales, de 11 por ciento. Petrominerales participa con un 1,17 por ciento y Canacol, con el 0,56 por ciento.

Para Daniel Velandia, jefe de investigaciones de Correval, la reducción en el alza de ese índice puede obedecer a que en el resto de valores que están en bolsa, las personas naturales han salido a liquidar ganancias.

“De cualquier manera, es importante mencionar que otras acciones con un menor peso en el índice, o incluso que no hacen parte del mismo, han tenido un desempeño sobresaliente y superior al del agregado del mercado, destacándose Helm Bank (85 por ciento), BVC (26 por ciento), Celsia (23 por ciento), Avianca (18 por ciento) e Isagén (16 por ciento), entre otras.

Francisco J. Gómez Villamizar

Redacción de Economía y Negocios