Las finanzas de la nación están muy fuertes para respaldar los títulos de deuda que se van venciendo.
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El vencimiento más grande de papeles de deuda pública será en agosto, cuando madurarán Títulos de Tesorería (TES) por 8,6 billones de pesos.

Pese a que este año vencen Títulos de Tesorería (TES) por 25 billones de pesos, el Gobierno tiene recursos suficientes para respaldar el pago de estas obligaciones por cuenta del mejor comportamiento del recaudo tributario y sólidos resultados en desempeño fiscal.

Así lo sostienen analistas expertos en TES, quienes consideran que la liquidez del mercado no se verá afectada por esta llegada de dinero. La razón principal es que los inversionistas ven en Colombia una apuesta de largo plazo, lo que posibilitará la demanda por más títulos de renta fija de vencimiento en el corto, medio y en el largo plazo.

Este año, las obligaciones que el Gobierno tendrá que pagar por los TES llegan a 25 billones de pesos.

El mayor desembolso lo tiene que hacer en agosto, cuando vence una deuda interna por 8,6 billones de pesos.

En lo que va de 2012, los pagos de TES vencidos y de cupones de otras referencias que vencieron en el corto, mediano y largo plazo llegaron a 8,82 billones de pesos.

Lo anterior quiere decir que la Nación tiene una deuda pendiente de 16 billones en TES para los próximos siete meses. Para Milena Franco, analista de renta fija de Acciones y Valores, el Gobierno no tendrá dificultades en pagar la deuda por la buena dinámica en impuestos. “No se ve la necesidad de que vaya a hacer canjes de deuda porque las cifras de recaudo van bien. Incluso, es posible que deje de hacer emisiones para poder financiarse”, indicó.

Para Daniel Velandia, jefe de investigaciones económicas de la comisionista Correval, es probable que en abril el recaudo tributario haya superado las expectativas del propio Gobierno, lo cual se habría reflejado en los depósitos del Tesoro en el Emisor.

“En particular, hace un mes estimamos que los depósitos cerrarían abril en alrededor de 12,3 billones de pesos, frente a los 10 billones que se observaban en la primera semana de ese mes”, manifestó.

‘HABRÁ REINVERSIÓN’

Corredores Asociados señaló que esa mayor liquidez se traducirá en reinversión en TES colocados en diferentes plazos: “El Gobierno hizo el anuncio de suspender las emisiones de títulos de corto plazo; sin embargo, al haber una liquidez tan grande lo que se logra es valorizar a los demás títulos que están emitidos en otros plazos”.