Los mercados no ayudan a Madrid, cuyos bonos siguieron para arriba, mientras el bloque estudia imponer controles para evitar fugas masivas de capitales.

Europa intentó calmar a los mercados con el rescate de 100.000 millones de euros a España, pero la situación, lejos de mejorar, parece ir a peor y, en breve, podrían tener que rescatar al rescate.

El bono español a 10 años estaba al 6,166 por ciento cuando se aprobó el rescate.

Ayer llegó a 6,7 por ciento, una tasa que acerca a España al límite psicológico del 7 por ciento del que los mercados no vuelven y que a medio plazo impide que el país se financie en los mercados internacionales.

Así, aumentan los temores de que el rescate acordado a España sea insuficiente porque una intervención integral de la economía española necesitaría financiar todos los vencimientos de deuda y el déficit público durante, al menos, dos años.

Consideran un ‘corralito’

Eso elevaría la factura por encima de los 350.000 millones de euros. El fondo de rescates se quedaría en los huesos y no habría capacidad para ayudar a Italia, cuya situación también se agrava.

Ante este empeoramiento de la situación, que podría irse de las manos, la Comisión Europea reconoció que países de la zona euro consultaron en las últimas semanas la legalidad de implantar controles de capitales y un ‘corralito’ a los retiros de dinero en efectivo si Grecia termina saliendo del euro.

En principio, esas medidas serían destinadas sólo a Grecia, pero podrían extenderse al resto del bloque si la crisis se contagiara y una hipotética retirada de fondos de los bancos griegos fuera copiada en España o Italia.

Grecia va a las urnas el domingo y los últimos sondeos dan un empate entre los conservadores ‘pro ajuste’ de Nueva Democracia y la coalición de izquierdas Syriza, favorable a la continuidad de Grecia en el euro, pero contraria a los ajustes y que pretende renegociar con los acreedores internacionales los términos de los rescates ya aprobados.

Europa teme una victoria de Syriza.

Altos funcionarios del bloque llevan semanas diciendo que los griegos, en realidad, votarán sobre su continuidad en el euro o la vuelta a una moneda nacional.

Los servicios jurídicos del Ejecutivo europeo aseguran que el artículo 66 del Tratado de Funcionamiento de la UE –redactado, como medio tratado, de la forma más ambigua posible para permitir interpretaciones diferentes a conveniencia– serviría para legitimar el establecimiento de controles de capitales que eviten desbandadas bancarias, incluso estableciendo una especie de ‘corralito’ y restaurando los controles en las fronteras interiores del bloque para impedir fugas.

El tratado permite tomar esas medidas sólo en caso de amenaza “al orden público o la seguridad nacional”, pero no dice nada de qué hacer en caso de crisis económicas o bancarias.

Las instituciones europeas verían con pánico que a los europeos del sur se les ocurriera dudar si sus ahorros están seguros en sus bancos.

Ayer, Chipre, un miembro de la zona euro fuertemente afectado por la crisis de deuda, insinuó que podría verse obligado a solicitar un rescate internacional antes de fines de este mes, ya que se enfrenta a cada vez más escasas opciones de financiamiento para apuntalar sus bancos, que están muy expuestos a la crisis de Grecia.

Idafe Martín Pérez

Para EL TIEMPO

Bruselas.

PÉRDIDAS EN ACCIONES COLOMBIANAS

Ayer, las acciones colombianas fueron ajenas a las ganancias en el resto del hemisferio. Las acciones nacionales perdieron 0,96 por ciento, según el índice general, que cerró en 13.901 unidades, y quedó por debajo de los 14.000 puntos por primera vez desde febrero.

Entre tanto, el índice Dow Jones, de la Bolsa de Nueva York, ganó 1,31 por ciento; México ganó 0,64 por ciento, y Brasil, 1,94 por ciento.

La atención ahora está puesta en las elecciones del 17 de junio en Grecia. La mayoría de bolsas europeas terminaron el día al alza, con excepción de Italia, que retrocedió 0,7 por ciento y Grecia, que bajó 1,42 por ciento.

ESPAÑOLES, A VACACIONAR MENOS

Alberto Bernal 

Director de Investigación y socio de Bulltick Capital Markets

El viernes pasado, la mayoría de analistas de mercados nos fuimos a descansar con indicaciones de que el fin de semana nos traería noticias sobre el rescate de la banca española.

Al fin se cumplieron las predicciones y, el lunes, el mundo amaneció con la noticia de que la ‘Troika’ le iba a prestar a España 100.000 millones de euros para que el sector público pudiera capitalizar al emproblemado sector.

La euforia por el rescate duró poco.

El Ibex 35 (índice de España) pasó de subir 5 por ciento al principio del día, a bajar 0,5 por ciento a final de la jornada. La falta de reacción positiva a la noticia se debió al hecho de que los mercados van a 100 km/hora, pero los políticos van a 20 km/hora, implicando que una vez llegan los políticos a la meta, los mercados llegan a su siguiente objetivo.

El lunes, el mercado atacó a Italia nuevamente.

A pesar de la mala recepción de los inversionistas al paquete, el rescate es una buena noticia para el mundo económico. Para comenzar, obliga a que una entidad independiente presente un veredicto sobre el tamaño de la pérdida potencial que podría tener España.

También es una buena noticia que el Banco Santander y el BBVA seguramente van a salir ilesos de estas pruebas de esfuerzo. Esto es importante, pues claramente a nadie le conviene que dos de los bancos más importantes del mundo estén en problemas financieros.

España tiene hoy una gran oportunidad para rectificar su rumbo económico.

Lo que le está pasando a España no es culpa de los banqueros. Es culpa de la globalización.

Nos guste o no aceptarlo, los asiáticos no toman vacaciones, ni se quejan cuando el jefe los pone a trabajar más. España entera toma un mes de vacaciones en agosto.

Desafortunadamente para España, si el país quiere salir de este hoyo económico en el que se encuentra, pues no tiene opción diferente a dejar de vacacionar todo ese mes.

REELECCIÓN DE OBAMA PELIGRA SI EUROZONA CAE

Sergio Gómez Maseri

Corresponsal de EL TIEMPO

Washington. La euforia que siguió al anuncio del rescate de la banca española dio paso a un manto de incertidumbre en Estados Unidos que causó ciertos estragos en Wall Street, donde el Dow Jones cayó el lunes y se recuperó ayer.

De acuerdo con Jim Herrick, de la firma Baird and Co., los inversionistas sienten que el remedio que se ofreció para España es solo una “curita que no resolverá los grandes problemas que enfrenta el país”.

Según Herrick, los inversionistas, ya preocupados por las malas noticias del mercado laboral en Estados Unidos y la desaceleración en Asia, vieron en el anuncio un mal presagio antes que una tabla de salvación.

“Los inversionistas en lo que están pensando es en el futuro a largo plazo de Europa como tal. Lo de España, antes que calmar los mercados, ha causado lo contrario y ahora se espera que siga Italia”, dice Herrick.

En su editorial de este lunes, USA Today dice que si bien los estadounidenses no se sienten afectados por la crisis de España o Europa, las repercusiones son directas y de gran calado.

De hecho, opina el editorial, una Europa en franca caída podría costarle la reelección al presidente Barack Obama. Eso, debido a que el 21 por ciento de las exportaciones van al Viejo Continente, lo cual representa unos 7,1 millones de empleos. Es decir, si Europa cae, Estados Unidos sufre.

Según palabras del director de la Reserva Federal, Ben Bernanke, lo de Europa es como “un pesado plomo” que impide que la economía estadounidense despegue.

En su columna en The New York Times, el economista y premio Nobel Paul Krugman fue bastante crítico sobre las reformas de fondo: “Cuando se junta todo, se ve una película en la que la élite política europea está lista para actuar en defensa de sus bancos, pero completamente renuente a admitir que sus políticas le están fallando a la misma gente que los puso a su servicio”.