Con el ritmo actual, expertos no descartan que el Banco de la República tome pronto la decisión.

Varios analistas creen que, con los datos revelados por el Dane la semana pasada en torno a un crecimiento más bajo de la economía (4,7 por ciento), que se repetiría en los próximos meses, el Banco de la República se vería obligado a pensar en bajar las tasas de interés en unos meses.

Los expertos piensan que el Emisor no la tiene fácil, no solo por la compleja situación externa, sobre todo en la zona del euro, sino también por la probabilidad de ocurrencia del fenómeno del Niño en los próximos meses, que puede golpear los precios de los alimentos y ejercer presiones sobre la inflación.

Si bien el consenso es que no se vislumbra una decisión sobre el rumbo de la tasa de interés, prevista para la reunión de la Junta Directiva del banco este viernes, esta podría decidirse a bajarla en dos meses máximo, siempre y cuando cuente con información más sólida. La tasa de interés está hoy en 5,25%.

Ya se escuchan voces dentro de la propia junta en ese sentido, como quedó en evidencia en las minutas de la reunión del 28 de mayo, en las que un codirector planteó la necesidad de discutir un giro en la política monetaria.

El director de estudios económicos del Citibank, Munir Jalil, no cree que el Emisor esté pensando en subir más la tasa de interés este año. En su opinión, el dato de PIB, combinado con dos meses consecutivos de caídas en la producción industrial y una caída en las ventas al por menor, no vista desde 2009, hacen pensar que la desaceleración se confirma y sería cuestión de meses que el Emisor disminuya su tasa repo.

Añadió que Citi bajó la proyección del PIB para 2012 la semana pasada a 4 de 5 por ciento, con perspectiva de que el banco baje tasas en el cuarto trimestre.

Los analistas del Grupo Bancolombia, que mantienen su perspectiva de crecimiento en 4,9 por ciento, ven a un Emisor más sosegado y a la espera de información mucho más sólida que le permitirá saber "si la economía requerirá de estímulos y cuáles serían las herramientas óptimas para aplicar".

Daniel Velandia, director económico de la comisionista Correval, cree que el Emisor "Puede dejar la puerta abierta a recortes de la tasa repo, dependiendo de la información proveniente de la economía global".

CARLOS ARTURO GARCÍA M.
Redacción Economía y Negocios