Ecopetrol obtuvo US$1.200 millones en el exterior

Emitió bonos con plazo de 10 años y 4 meses, a una tasa de 4,2 por ciento.

Ecopetrol obtuvo US$1.200 millones en el exterior

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Ecopetrol obtuvo US$1.200 millones en el exterior

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septiembre 09 de 2014 - 09:48 p.m.
2014-09-09

Como parte de su estrategia de financiamiento para fondear su megaplan de inversiones de los próximos años, este martes Ecopetrol se endeudó nuevamente en los mercados internacionales.

La petrolera de mayoría estatal realizó una emisión de bonos en el exterior, en la que colocó 1.200 millones de dólares. En la jornada, los inversionistas demandaron títulos por un monto cercano a los 3.000 millones de dólares.

Los recursos fueron colocados a una tasa de 4,246 por ciento y su plazo es de 10 años y 4 meses, es decir, que se pagarán en enero del 2025.

Esta operación se suma a una emisión de bonos que realizó la compañía en mayo pasado, en la cual adjudicó 2.000 millones de dólares.

El dinero obtenido con estos procesos se orientará a financiar los proyectos de los próximos meses.

Como se sabe, Ecopetrol tiene un megaplan de inversiones que contempla alrededor de 68.500 millones de dólares entre 2014 y 2020.

Para su financiamiento, ya ha señalado que se hará, en parte, con deuda en el mercado local y en el exterior.

En el mercado inquieta el rápido crecimiento del endeudamiento de la compañía, el cual ya ronda los 30 billones de pesos, “lo cual exige aún más que tengan un hallazgo importante, de lo contrario obligaría a una emisión de acciones o alguna otra operación para acentuar el flujo de caja”, dice Camilo Silva, socio de la firma de análisis Valora Inversiones.

De todas formas, la compañía considera que, de mantenerse las condiciones actuales, no necesitaría mayor deuda.

Recientemente, la firma calificadora Fitch Ratings dijo que el apalancamiento de la compañía podría seguir aumentando, pero se espera “que se mantenga en niveles acordes a la categoría de riesgo asignada”.

La firma advirtió que un apalancamiento por encima de las expectativas podría redundar en una baja de la calificación de la petrolera.

LA INVERSIÓN DEBERÍA FINANCIARSE CON LAS UTILIDADES

A juicio de los analistas, uno de los temas que genera preocupación no es solo el nivel de endeudamiento, sino los altos niveles de utilidades que reparte la compañía en dividendos, pues debería destinarse una parte de este dinero a los planes de inversión.

Como se recuerda, cada año Ecopetrol distribuye el 80 por ciento de sus ganancias entre los accionistas (el mayoritario es la Nación, con 88,5 por ciento).

Dicho monto es alto si se compara con compañías similares.

Un estudio realizado por la firma de análisis Valora Inversiones señala que la brasileña Petrobras reparte alrededor del 60 por ciento de sus utilidades, en ConocoPhillips ronda el 50 por ciento, y en empresas como ExxonMobil, Statoil y Chevron la proporción está por debajo del 40 por ciento.