Andrés Espinosa Fenwarth
columnista

Proyecciones económicas para este año

Los pronósticos de Ultraserfinco respaldan una inflación del 4,27% para el 2017, pero la reforma tributaria le podría añadir 90 puntos básicos.

Andrés Espinosa Fenwarth
POR:
Andrés Espinosa Fenwarth
enero 10 de 2017
2017-01-10 08:05 p.m.
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De acuerdo con la Cepal, la economía mundial mantuvo durante el 2016 su tendencia de crecimiento mediocre de los últimos ocho años, cercano al 2,2 por ciento, el resultado más bajo desde la crisis financiera internacional del período 2008-2009. Sus proyecciones de crecimiento global para el 2017 acreditan un mayor dinamismo en torno del 2,7 por ciento, como resultado de un mejor desempeño de las economías desarrolladas –sobre todo EE. UU.– y de las emergentes, especialmente India y China, que explican el 65 por ciento del crecimiento global.

La contracción del 6 por ciento en los precios de las materias primas, observada el año anterior, resultó muy inferior al 29 por ciento del 2015. Los precios internacionales del sector mineroenergético arrojaron una caída del 16 por ciento en el 2016, seguidos por los minerales, con el 4 por ciento, mientras que los productos agropecuarios mostraron un aumento del 3 por ciento.

Para el 2017, la Cepal proyecta una recuperación de los precios de los productos básicos, del 8 por ciento, liderada por el sector de hidrocarburos, como consecuencia del recorte acordado del 2 por ciento en la producción mundial, en el seno de la Opep, los cuales presentarían un alza del 19 por ciento.

La Cepal estima que el comercio mundial podría crecer entre 1,8 y 3,1 por ciento en el 2017, cifras que, sin embargo, se verían opacadas por las crecientes tendencias proteccionistas que se advierten desde el triunfo del Brexit en Gran Bretaña.

La mayoría de los analistas prevé un fortalecimiento del dólar frente al euro y el yen, como consecuencia del crecimiento económico de Estados Unidos (3,2 por ciento anual) en el tercer trimestre del 2016 y la reducción de la tasa de desempleo al 4,6 por ciento en noviembre pasado, lo cual les permite proyectar dos o tres aumentos de la tasa de interés este año por parte de la Reserva Federal.

En Colombia, Ultraserfinco estima un crecimiento económico del 1,9 por ciento en el 2016 y del 2,6 por ciento para el 2017, resultante de la atonía de la demanda de los hogares y del Gobierno, la fragilidad de la inversión doméstica –salvo en construcción y obras civiles– y el pobre desempeño del sector externo. La tasa de cambio del dólar en nuestro país podría fluctuar entre 2.850 y 2.950 pesos a finales del 2017.

La inflación en el 2016 alcanzó el 5,75 por ciento según el Dane; en el 2015 fue del 6,77 por ciento. La corrección a la baja refleja el buen comportamiento de los alimentos durante el segundo semestre. Los pronósticos de Ultraserfinco respaldan una inflación del 4,27 por ciento para el 2017. No obstante, la reforma tributaria le podría añadir 90 puntos básicos, con lo cual la inflación ascendería al 5,17 por ciento, superior al rango meta del Emisor, del 2-4 por ciento.

Andrés Espinosa Fenwarth
CEO de Inverdies
andresespinosa@inver10.co

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