Han pasado apenas tres meses desde cuando el Fondo Monetario Internacional diera un completo parte sobre la salud de la economía global, en el cual abundaron las advertencias sobre el estado de un paciente cuya condición nada que mejora.

Semejante dictamen acaba de tener una actualización por parte del organismo multilateral y el veredicto no es alentador.

De hecho, es más preocupante ahora, pues no solo el desempeño previsto para este y el próximo año es ligeramente más pesimista, sino que los riesgos de un deterioro más profundo son mayores.

¿Cuál es la causa de que el pronóstico se haya ensombrecido?

La principal razón es la situación de Europa, por cuenta del deterioro visto en España e Italia.

Como es bien sabido, la realidad de ambas economías ha empeorado, siendo por ahora más urgente el caso de la primera, que, además, se encontró con una debacle bancaria que no estaba en los cálculos iniciales. Debido a ello, las primas de riesgo de los bonos emitidos por Madrid y Roma se han disparado, obligando a las dos capitales a imponer una nueva ronda de recortes y ajustes, al tiempo que han pedido la ayuda a sus socios del bloque comunitario.

Por su parte, en Estados Unidos, las cosas no van muy bien.

Es cierto que la producción avanza, pero lo hace a un ritmo tan lento que el desempleo sigue estancado, en niveles cercanos al 8 por ciento.

Para colmo de males, hay una buena dosis de incertidumbre política ante la cercanía de las elecciones de noviembre, en las cuales puede suceder que ninguno de los partidos logre una mayoría contundente y se perpetúe la polarización actual.

A todo lo anterior hay que sumarle que algunos países emergentes van más lento que antes.

China, para citar el caso más significativo, es víctima de una notoria desaceleración así registre cifras que generan envidia en el resto del planeta, con un crecimiento proyectado en 8 por ciento. India también se ha frenado y su futuro ya no se ve tan promisorio, mientras que Brasil sufre de un caso agudo de enfriamiento, como consecuencia de la notable baja en los precios de las materias primas.

La combinación de tales factores es la que explica que el FMI considere que la economía mundial crecerá solo 3,5 por ciento en el 2012 y 3,9 por ciento en el 2013.

Tales guarismos, es cierto, no son sustancialmente inferiores a las proyectadas en abril, pero distan mucho del 5,3 por ciento de hace un par de años.

Una vez más existe un amplio contraste entre la suerte de las naciones más ricas y la de las economías emergentes, pero eso no quiere decir que las únicas que deban inquietarse por lo que pasa sean las de mayores ingresos.

Y es que la principal advertencia del Fondo Monetario está relacionada con los riesgos a la baja que amenazan con hacer las cosas más difíciles para todos los habitantes del planeta.

De tal manera, si españoles o italianos no logran controlar la hemorragia que los desangra o si no reciben la transfusión que requieren de las autoridades del Viejo Continente, la posibilidad de que tenga lugar una recesión global aumentará.

También, hay una advertencia para el Congreso estadounidense si no logra ponerse de acuerdo en una fórmula que permita disminuir el saldo en rojo de las finanzas pública, o si deja que expiren leyes que hoy le alivian la carga tributaria a la clase media.

Así las cosas, el mensaje es que todavía no hay motivos para respirar con tranquilidad.

Por tal razón, el consejo que le da la entidad multilateral a países como Colombia se reduce a un par de palabras: estar listos.

Eso quiere decir que hay que preservar la capacidad de reaccionar si el clima se deteriora mucho, mediante el uso de medidas contracíclicas, cuando exista el espacio para utilizarlas.

Dicha recomendación debería ser tenida en cuenta ahora que comienza en el Congreso la discusión sobre el presupuesto del año 2012, cuyos detalles iniciales se conocieron ayer en San Andrés.

Ricardo Ávila Pinto

ricavi@portafolio.co