Quizás es debido a los titulares que anuncian los peligros que amenazan a la economía mundial, pero lo cierto es que el llamativo repunte que han tenido en lo que va del 2012 las bolsas de valores en todo el planeta ha estado en un segundo plano.

No obstante, una mirada más detallada a la evolución de diferentes mercados deja en claro que hay una tendencia alcista que en algunos casos es notable.

Así, las acciones que se tranzan en São Paulo han subido 16 por ciento desde el primero de enero, mientras en el Nasdaq de Nueva York el avance se acerca al 12 por ciento.

Por su parte, en Fráncfort el incremento va en más de 14 por ciento, una cifra similar a la vista en Hong Kong.

Colombia no ha sido la excepción, pues el índice IGBC ha experimentado un salto del 11 por ciento, sobrepasando otra vez la barrera de los 14.000 puntos.

Semejante comportamiento parece ir en contravía de las advertencias de quienes insisten en que lo peor está por venir. Como se ha dicho hasta la saciedad, una eventual declaratoria de insolvencia de Grecia podría generar una debacle financiera tal, que el planeta podría volver a entrar en recesión tal como le sucedió en el 2009.

Incluso, si Atenas consigue llegar a un acuerdo con sus acreedores, según parecía ayer, la economía global ha perdido dinámica, pues la desaceleración es evidente no sólo en Europa, sino también en Asia.

A la luz de esa situación, cabe preguntarse por qué las bolsas van tan bien. La primera explicación es que el año pasado fue muy malo, con lo cual las cotizaciones tuvieron caídas que en algunos casos rayaron en lo estrepitosas. De tal manera, se podría decir, en general, que abundan los ejemplos en los cuales lo único que ha sucedido es que se ha recuperado parte del terreno perdido.

En tal sentido, más que acumular un saldo en negro, muchos inversionistas están enjugando las pérdidas que sufrieron, al menos en el papel.

Aparte de lo anterior, los analistas señalan que aun si el crecimiento económico es pobre en una gran cantidad de países, la situación de las empresas es buena. Los ajustes hechos cuando sonaron las primeras alarmas permitieron que un buen número de compañías mantuvieran balances sólidos y posiciones de caja fuertes.

Hay excepciones, como ocurre con bancos en Estados Unidos y Europa, pero son relativamente pocas.

Tampoco es despreciable la expectativa de que las cosas van a mejorar. Así, nadie duda de que la situación en el Viejo Continente es muy difícil, pero los optimistas creen que tarde o temprano los líderes de la zona comunitaria encontrarán una salida y que las cosas no serán tan graves.

Bajo ese punto de vista, suena lógico volver al mercado accionario para aprovechar oportunidades que se ven muy atractivas.

En medio de esos cálculos, todo indica que las posibilidades de las bolsas ubicadas en economías emergentes son muy llamativas.

De un lado, la contracción del año pasado fue más fuerte que en los países desarrollados y, del otro, sus tasas de crecimiento son mucho más altas, lo que se traduce en mejores resultados empresariales.

Esas son algunas de las razones por las cuales hay quienes piensan que Colombia va a tener un buen desempeño, con valorizaciones cercanas al 20 por ciento en el 2012.

Dentro de las compañías recomendadas están las dedicadas a los hidrocarburos, al igual que las pertenecientes al sector financiero, al área de la infraestructura y al comercio al detal.

En tales recomendaciones, sin embargo, hay que ser consciente de los riesgos inherentes a papeles cuyo precio es imposible de predecir con certeza.

Por eso, y más allá de que las condiciones sean propicias para comprar, nunca estará de más escuchar el consejo de los expertos y recordar que las apuestas que mejor funcionan son las que se hacen con visión de largo plazo.