Transacciones de fusiones caen 66% en primeros meses de 2020

El país registró un total de US$71 millones por estas operaciones. En América Latina el valor de las mismas disminuyó hacia 34,6%.

Transacciones

En 2019 el valor total de las transacciones en Colombia mejoró 187% frente al 2018.

Archivo particular

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Portafolio
marzo 11 de 2020 - 11:09 p.m.
2020-03-11

La reciente expansión del virus covid-19 en el mundo, no solo supone un impacto significativo en las economías de Europa y Asia, sino que ya está causando estragos en los sectores económicos de América Latina.

El mercado de las fusiones y adquisiciones es uno de los afectados por la pandemia. De acuerdo con el último informe de Transactional Track Record (TTR), en los primeros dos meses del año este segmento registró una caída del 34,6% en el número de operaciones efectuadas en la región.

(En fusiones, el país movió más de US$4.600 millones). 

Las 262 transacciones en Latinoamérica fueron totalizadas por un valor de US$7.698 millones hasta febrero, lo que representó una diferencia negativa de 46,2% frente al mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, si bien el impacto es preocupante en el centro y sur del continente, Colombia es el país en el que se registró el menor número de operaciones efectuadas al aportar con solo 14 negocios al balance de este sector en la región superado, incluso, por Argentina que tuvo un balance de 17.

En contraste, Brasil es el país con mayores ingresos en este mercado (US$4.928 millones correspondientes a 156 operaciones), seguido por México con 42 transacciones equivalentes a US$1.056 millones, y Chile con 26 (US$882 millones).

Marcela Chacón Sierra, representante de RBI para América Latina de Transactional Track Record se refirió a los dos países mejor evaluados: “Brasil y México han sido por excelencia los principales actores y líderes del mercado transaccional latinoamericano, al ser las economías emergentes más grandes de la región. Pese a que en el primer bimestre de 2020 se ha registrado una contracción considerable en esta zona, tanto en importe como en volumen, la concentración de sus mercados y las inversiones fronterizas que se llevan a cabo entre estos países a otras zonas en el ámbito mundial sobrepasan en gran medida los resultados de otros países en la región”.

(Pólizas en transacciones de fusiones y adquisiciones). 


En el caso de Colombia, las 14 transacciones registradas en este mercado fueron equivalentes a una caída del 66% frente al mismo periodo de 2019. A nivel nacional fueron efectuadas 12 de ellas, mientras que otras dos se hicieron por fuera del país. El informe muestra además que estas operaciones están divididas exactamente igual entre las que ya se completaron y las que están en proceso.

En este sentido, 9 de las 14 operaciones efectuadas en el periodo anteriormente descrito, corresponden al sector de fusiones y adquisiciones, en donde 3 ya fueron completadas y las otras 6 están en marcha por un valor aproximado a los US$62 millones.

El sector de capital de riesgo y el de adquisición de activos aportan al número de operaciones con 2 cada uno, mientras que en el de capital privado se registra solo una.
Asimismo, se evidencia que el número de transacciones en el país no solo disminuyó entre enero y febrero de este año al pasar de 9 a 5, sino que febrero tuvo un declive significativo frente al mismo mes de 2019 en donde las operaciones cerraron con un total de 20.

TTR manifestó que la volatilidad que en los dos primeros meses del año, derivado al alto entorno de incertidumbre en la región, ha dificultado el cierre de algunos negocios proyectados para el país a inicios de 2020.

“Las expectativas de los vendedores con las ofertas de compra de posibles inversores en las últimas semanas ha frenado la capacidad de evaluar de manera efectiva los valores de algunos activos y, por consiguiente, es probable que se dilate por unos meses la dinámica que llevaba Colombia en el mercado de fusiones y adquisiciones. También, algunos pactados previamente y pendientes de cierre podrían verse afectadas con cancelaciones o ajustes de precio”.

Cabe resaltar que Colombia cerró el 2019 con una variación de 187%, respecto al 2018, en el total del valor por concepto de las ventas en el mercado de las fusiones y adquisiciones equivalentes a US$12.559 millones, con un total de 224 transacciones efectuadas.

Chacón destacó finalmente en nombre de TTR que “si continúa el entorno actual, creado por la constante devaluación del peso colombiano, la volatilidad en los precios del petróleo, y la incertidumbre generada por el coronavirus, podría presentarse otro reto para 2020 en el mercado de M&A local y regional”.

OPORTUNIDADES DEL SECTOR 

A pesar del escenario de incertidumbre respecto al mercado de las fusiones y adquisiciones, la representante de TTR manifestó que una vez disminuya esta volatilidad, hay grandes oportunidades. “Los compradores podrían aprovechar estas bajas valoraciones de objetivos de fusiones o adquisiciones para realizar cierres en sectores claves y susceptibles a estos escenarios como lo son los de tecnología, uno de los renglones más dinámicos en el mercado transaccional colombiano, seguido del financiero y de seguros. Asimismo resaltó que las firmas de capital privado también podrían beneficiarse puesto que “han acumulado fondos de deuda en los últimos periodos y que podrían recuperar activos a un precio menor, en Colombia y la región”.

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