La nación recibiría $7,5 billones por transferencias de Ecopetrol

El valor que se reconocerá esta vez por cada acción podría ser el doble del de un año atrás cuando llegó a $89.

Ecopetrol

El incremento de producción se apalancó en la campaña de perforación y en el uso de diferentes 
tecnologías en Recobro Mejorado. 

Reuters

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Portafolio
febrero 26 de 2019 - 10:04 p.m.
2019-02-26

La operación de Ecopetrol en el 2018 fue tan rentable, y tan buen negocio para la Nación y los accionistas, que los $11,6 billones que reportó en utilidades, le representarían al fisco más de $7,5 billones en dividendos.

La cifra llama la atención, no solo por superar el monto de recursos que se buscará recaudar a través de la Ley de Financiamiento ($7,1 billones), sino que en impuestos la petrolera le desembolsaría a la Nación cerca de $6,5 billones y en regalías $3,5 billones.

(Utilidad neta de Ecopetrol, la más alta de los últimos cinco años). 

Así, gracias a la operación en el 2018, el Grupo Ecopetrol le entregará al país en dividendos, impuestos y regalías, en su ejercicio financiero, poco más de $17,5 billones.

Cálculos del mercado bursátil estiman que, luego de la operación del 2018 y la registrada utilidad, el valor del dividendo por acción puede llegar a ser casi el doble del generado en el 2017, que llegó a $89.

Además, la jugosa tajada de recursos que recibiría el país se explica por el flujo de caja que posee la petrolera que permite realizar el citado giro en dividendos.

OPERACIÓN RENTABLE 

La producción y las ventas fueron los frentes de trabajo que sacaron la cara en los resultados financieros del Grupo Ecopetrol al cierre de la operación en el 2018, y que prácticamente duplicó a la del 2017.

Así, los más de $11 billones en utilidades que arrojó la petrolera colombiana, gracias a estas dos variables operacionales, llaman la atención ya que son similares a las que reportaba la compañía en momentos que el barril de petróleo bordeaba los US$100 en los mercados internacionales.

Otro de los frentes que contribuyó de manera significativa al buen resultado fueron las eficiencias, gracias a los ahorros logrados en los costos de operación, como la perforación de pozos y transporte de crudo.

(En 1.700 millones de barriles se calculan reservas de Ecopetrol). 


“La utilidad neta del año ascendió a $11,56 billones, la más alta de los últimos cinco años y casi el doble que la registrada en 2017. Por su parte, el Ebitda del Grupo Empresarial llegó a $30,8 billones, el más alto de la historia”, resaltó Felipe Bayón Pardo, presidente de Ecopetrol.

CRECIMIENTO EN PRODUCCIÓN 

De acuerdo al reporte financiero de la petrolera, la producción anual alcanzó los 720.000 barriles de petróleo equivalente por día, pese a los inconvenientes operacionales y dificultades de orden público ocurridos en el primer trimestre.

“El incremento de producción se apalancó en la exitosa campaña de perforación y en el uso de diferentes tecnologías en el programa de Recobro Mejorado”, subrayó Bayón.

Agregó, que se destaca el incremento de bombeo durante el cuarto trimestre (2018) al llegar a una extracción promedio de 733.000 barriles de crudo equivalente por día, lo cual representa un aumento de 2,2% frente al mismo periodo del año anterior y es la base para cumplir la meta del 2019. Para los analistas, el incremento en los volúmenes de producción en el 2018 es síntoma que la operación de la petrolera va por buen camino.

“Ecopetrol ha logrado, sin mayores descubrimientos, mantener una producción con crecimiento sostenido, e incluso superando niveles que trazó la misma petrolera en cuanto a cantidades de extracción de crudo”, explicó Camilo Silva, director de la firma Valora Analitik, quien subrayó que se debe tener en cuenta que la tecnificación en los procesos también contribuyeron al incremento de bombeo.

AUMENTO DE RESERVAS 

El mismo crecimiento en la producción lleva implícito un mayor nivel de reservas de la compañía.

“En el 2018 incorporamos 307 millones de barriles de petróleo equivalente en reservas probadas, continuando con la tendencia positiva de incorporación del 2017”, explicó Bayón.

El informe de la petrolera resalta que al cierre del año las reservas probadas netas del Grupo Ecopetrol alcanzaron 1.727 millones de barriles de petróleo equivalente. El índice de reemplazo de reservas fue 129%. Por su parte, la vida media de reservas totales ascendió a 7,2 años, donde llama la atención el aumento de la vida media de reservas de crudo de 5,8 a 6,3 años.

(Ecopetrol, en las grandes ligas de las petroleras). 


Para la firma de análisis Casa de Bolsa, no solo la vida de reservas de Ecopetrol podría llegar a los 7,5 años, sino que el nivel de las mismas se calculó con base en un modelo de certificación de reservas desagregado por: revisiones (factor precio del petróleo); Recobro Mejorado, y extensiones y descubrimientos.

“El número de barriles económicamente viables para explotar por parte de la petrolera presentaría un incremento evidenciado en el rubro de ‘Revisiones’, gracias al aumento del precio promedio del petróleo para 2018 (US$72 el barril) frente al registrado en el 2017 (US$55)”,
señala la firma en un comentario económico.

VENTAS EFECTIVAS

La gestión comercial de la petrolera fue otro de los rubros que ayudaron a crecer sus utilidades.

“Logramos nuestro objetivo de tener una proactiva y dinámica gestión comercial. Esto conllevó a más presencia en los mercados que generan mayor valor para nuestros productos”, precisó el presidente de la petrolera.

En lo corrido de 2018, las ventas de Ecopetrol a Asia representaron un 41% de las exportaciones de crudo en comparación con el 25% para el año anterior.

“Gracias a esta iniciativa, el descuento del precio de la canasta de crudos con respecto a Brent disminuyó a 11,9%, una mejora significativa frente al 12,7% registrado en 2017”, subraya el informe financiero de la petrolera. Al respecto, una fuente del sector resaltó que se debe tener en cuenta que el índice puede subir ya que entran en escena los volúmenes de crudo que se han vendido recientemente a las refinerías en la costa del Golfo de México.

EFICIENCIA OPERACIONAL

El presidente de Ecopetrol afirmó que gracias a la disciplina de capital y al plan de eficiencias cerró el 2018 con una sólida posición de caja de $14,5 billones. La situación de liquidez del año permitió prepagar deuda por US$2,5 billones equivalentes, lo cual se reflejó en una reducción del nivel de apalancamiento que pasó del 37% en 2017 al 28% en 2018, fortaleciendo la estructura de capital. Así mismo, la inversión total del año ascendió a US$2,9 billones, un 32% más frente a 2017. El 81% de las inversiones se concentraron en exploración y producción, en línea con el plan de negocios al 2021.

El 94% de las inversiones se ejecutaron en Colombia y el 6% en Golfo de México, Brasil, México y Perú.

Alfonso López Suárez
Redacción Portafolio

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