‘Mercados hablan bien del país tras colocar bonos’

César Arias, jefe de Crédito Público, afirma que el país logra fondearse a iguales tasas que en enero.

César Arias,

César Arias, director de Crédito Público.

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Portafolio
junio 03 de 2020 - 11:06 p.m.
2020-06-03

Tras la operación en la que el Gobierno realizó una colocación de bonos globales por US$2.500 millones, el director de Crédito Público y Tesoro Nacional del Ministerio de Hacienda, César Arias, destacó que el mercado internacional habló bien de Colombia, pues esa operación se constituyó como “un espaldarazo de la comunidad financiera internacional tanto al manejo prudente que se le viene dando a las finanzas y a la economía, como a la respuesta efectiva que las diferentes autoridades del Gobierno han venido dando a los desafíos de la pandemia”.

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Arias explicó a Portafolio que con esta operación para traer US$2.500 millones, los inversionistas manifestaron interés por US$13.300 millones. “Este tamaño de demanda establece un récord nuevo en emisiones globales”, dijo.

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Pero más allá de la demanda por estos bonos, agregó que fondos de pensiones internacionales, bancos comerciales, fondos mutuos, entre otros, manifestaron su apetito desde zonas como Asia, Oceanía, Europa y también Norteamérica y Suramérica.

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“Colombia ha logrado fondearse a las mismas tasas a las que lo hizo en enero pasado. En enero 23 emitimos bonos a 10 años -a una tasa del 3,1%- y bonos a 29 años -con tasa del 3,9%-. El 1 de junio emitimos el bono de 10 años a una tasa de 3,1% otra vez (a 11 años, un año más) y el de 31 años, a 4,2%”, dijo el Director.

Agregó que México hizo una reciente emisión de un bono a 12 años en la que pagaron 5%. “En el bono a 31 años lo pagaron a 5,5%. Es decir, Colombia pudo emitir 130 puntos por debajo a 31 años”, dijo.

Arias añadió que la forma de financiarse es clave, pues con la más reciente emisión de US$2.500 millones se buscó ampliar al máximo el plazo de endeudamiento. Así, el 55% de la deuda se colocó a 31 años.

“Logramos hacerlo a una tasa de interés récord en términos bajos: una tasa de interés de 4,125% en términos de cupón. Esta deuda que contrajimos la vamos a poder diferir en un plazo muy amplio y a costos competitivos: solamente 4% E.A. para esos bonos”, explicó.

Por otra parte, en términos de deuda pública local, Arias detalló que entre marzo y mayo fueron realizadas operaciones por más de $5 billones.

Asimismo, en cuanto a amortizaciones de deuda, manifestó que el Gobierno ha tenido una política proactiva para extender los plazos de vencimiento. “Para dar un ejemplo, para este año nosotros en el mercado de TES teníamos vencimientos por el orden de los $7 billones. Y para el año 2021, teníamos vencimientos de $16 billones.

A través de operaciones de manejo que ofrecen intercambiar bonos cortos por bonos más largos hemos logrado reducir dichos vencimientos, para 2020 a tan solo $4 billones (bonos TES que pagaremos en julio). Para 2021, de manera precautelativa, logramos bajar esos vencimientos de $16 billones a $14 billones”.

DEUDA, MAYOR A 60% DEL PIB

El director de Crédito Público, César Arias, dijo en materia de deuda pública del Gobierno Nacional Central que “en 2019 esta cerró en 50 puntos del Producto Interno Bruto” y señaló que para 2020 “tenemos un rango entre 60 y 65 puntos del PIB dependiendo del crecimiento, la devaluación, la tasa de interés, la inflación, etc.”.

Por otra parte, Arias -al referirse al déficit fiscal- dijo que una estimación del 6,1% del PIB para 2020  “es consistente con unos precios del petróleo de mediano plazo cercanos a US$36 por barril y con un nivel de contracción del PIB de 5,5%.
Ese fue el caso que apoyó el consejo de la regla fiscal independiente. Pero la misma Regla dice que el déficit final va a depender de cuán grande sea esa contracción de la economía”.

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