El más reciente informe trimestral del equipo de Investigaciones Económicas del Grupo Bancolombia proyecta que desde el segundo semestre, la tendencia de crecimiento empezará a cambiar y la recuperación se consolidará para el próximo año.
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El documento menciona que la economía colombiana empezará a acelerarse a un ritmo leve entre el segundo semestre del 2017 y el primero del 2018, y terminará con mayor fuerza desde la segunda mitad del siguiente año. Por lo que ajustaron los pronósticos de crecimiento a 1,7% y 2,6% respectivamente.
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“En el corto plazo, los catalizadores de este cambio cíclico serán la estabilización de la inflación -que traerá consigo una recuperación de la capacidad adquisitiva de los consumidores-, así como el ajuste en la orientación en la política monetaria y su transmisión a las tasas de mercado”, menciona el informe.
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Adicional, consideran que la ejecución de proyectos de infraestructura y la culminación del ciclo electoral producirán un ritmo de crecimiento más acorde con el potencial productivo y, que en cualquiera de los casos, el margen de repunte podría afectarse por el incremento en la tasa de desempleo y la reducción del gasto que deberá implementar el Gobierno.
Con relación a la inflación, el informe mantiene la proyección de 4,2% para diciembre de 2017 y de 3,5% para el 2018.
El documento señala que “los efectos de la indexación sobre el grupo de no transables, un efecto base desfavorable y una menor contribución de los alimentos a la corrección de los precios, llevarían a que la inflación 12 meses repunte hasta cerca de 4,3% en noviembre y se modere levemente al cierre del año”.
POLÍTICA MONETARIA Y SECTOR EXTERNO
Bancolombia asegura que los ajustes de la tasa de referencia seguirán hasta que la política monetaria llegue a condiciones neutrales y que los términos de intercambio crecerán un 3% este año.
“Teniendo en cuenta que los riesgos a la actividad productiva están sesgados a la baja y que el Emisor probablemente reduzca su previsión de crecimiento, se espera que en lo que queda del año se concreten tres recortes adicionales de 25 pbs, hasta un nivel de 5% en diciembre”, asegura la entidad bancaria.
Adicionalmente, Bancolombia espera que el crecimiento de los socios comerciales del país tenga una aceleración de 0,9% en 2016 a 1,4% en 2017 debido a la recuperación de las economías desarrolladas.
Esto permitirá que las exportaciones crezcan este año casi un 14%. Así, este será el primer año, desde 2012, en el que las ventas al exterior aumentarán frente al periodo anterior.
En consecuencia, el déficit en cuenta corriente pasará de 4,4% del PIB el año pasado a 3,8% en 2017.
En materia de tasa de cambio, se espera que la tasa fluctúe alrededor de $3.000.
