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Empresas

05 mar 2023 - 9:00 p. m.

Altos costos impactan utilidades y dividendos de las empresas

Resultados empresariales que se conocen en diversos sectores apuntan a más ventas y, en varios casos a utilidades menos dinámicas.

Balances financieros

Balances financieros.

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Portafolio

En lo que se conoce hasta el momento, en los balances financieros del 2022 de las empresas se reflejan los efectos de enfrentar una inflación histórica y mayores costos.
Por resultados trimestrales, en el cuarto período se siente la desaceleración. El retail, por ejemplo, experimentó un fin de año menos animado.

(Ecopetrol le dejó al país el equivalente a dos años de una tributaria). 

En la industria, el Dane muestra que en lo corrido del 2022, tanto la producción como las ventas reales estuvieron por encima del 10%, pero en diciembre fueron de 0,5 y 0,8%, respectivamente.

En su proyección sobre resultados empresariales, Casa de Bolsa ha dicho que “a nivel anual se mantendrá crecimiento en términos generales en ingresos y Ebitda, mientras que trimestralmente se presentaría una ralentización en medio de variables como una inflación elevada, mayores tasas de interés que impactan la dinámica económica, junto a la incertidumbre política...”, sin olvidar la devaluación. A nivel no operacional serán importantes los mayores gastos financieros de emisores con mayor exposición a deuda a tasas variables y/o en moneda extranjera.

(Ecopetrol dejó al país $42,4 billones en 2022 por regalías e impuestos). 

Camilo Herrera, CEO de Raddar, señala que ante el alto aumento de precios en el 2022 y el mucho más alto aumento de costos de producción, “las empresas hicieron unos esfuerzos en productividad y competitividad impresionantes”. Esto se puede ver no solo en las mayores ventas, con alguna distorsión por los aumentos de precios, sino que lograron rentabilidades, más en unas industrias que en otras.

A su juicio, las empresas tuvieron un gran 2022 con un aprendizaje importante en el manejo de la inflación y de aumento de costos. Cree que las utilidades serán importantes para la sostenibilidad del 2023.

Petróleo y energía 

Ecopetrol, la mayor compañía del país, obtuvo ingresos por $159,5 billones. El alza contra 2021 es significativo, puesto que hubo una variación de 73,8%, que se explicó entre otras por el mayor precio promedio del barril del Brent.

Estos mayores ingresos y un mayor margen Ebitda (47,2%), permitieron que en este indicador la compañía lograra $75,2 billones. Como resultado de estos mejores comportamientos, la utilidad tuvo un alza considerable, $33,6 billones atribuibles a los accionistas y duplicó la del 2021 ($16,7 billones). Por su parte, ISA alcanzó ganancias netas por $2,2 billones, un 32% más frente al 2021, cuando fueron de $1,66 billones. Los ingresos, alcanzaron $13,4 billones, con un alza de 20,4%.

Esto se logró gracias a la entrada de proyectos que aumentaron las ventas y que permitirán hacerlo en los próximos años. El Ebitda de la compañía alcanzó $8,6 billones, incrementando 11,3% en el año, con un margen de 64,1%.

Infraestructura

Grupo Argos reportó en 2022 resultados históricos a sus casi 90 años de operación.
A diciembre registró ingresos por $21,3 billones, 31% más que el mismo periodo del año anterior, en el cual se registraron $16,3 billones. En utilidad neta, el crecimiento fue de 19%, con $1,4 billones facturados frente a $1,2 billones de 2021.

Por otro lado, su negocio Cementos Argos, registró también un máximo histórico en términos de ingresos consolidados, con $11,7 billones que representan un crecimiento del 23,7 % frente al 2021, al tiempo que alcanzó un Ebitda operativo récord al superar los $2,1 billones, con una mejora de 6,6 % contra el 2021.

(El mensaje de Felipe Bayón a Petro para que cuide a Ecopetrol). 

La cementera registró una utilidad neta por $214.814 millones, con una caída de 59%, año en que la cifra fue de $523.936. Esto “afectado principalmente por el notable aumento de gastos financieros en virtud del incremento de las tasas de interés”, señaló.

Conconcreto, la empresa de infraestructura,obtuvo una recuperación en sus finanzas que le permitieron estabilizarse. El año pasado obtuvo ingresos por $1,3 billones, lo que representa un aumento de 67% frente al 2021. Su ganancia neta ascendió a $61.013 millones, lo que significó un aumento del 130%, dejando atrás los números rojos registrados durante el 2021 que llegaron a pérdidas por $200.399 millones.

Telecomunicaciones

Por el lado de los operadores de telecomunicaiones, se conocieron los reportes de ETB, Telefónica y Millicom, casa matriz de Tigo.

De acuerdo con el balance financiero de la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá (ETB), publicado por la Superfinanciera, los ingresos operacionales llegaron a los $1,55 billones durante el 2022, lo que significó un incremento del 9,7 % frente a la cifra del 2021 cuando se ubicó en $1,41 billones.

Con respecto a la utilidad del periodo, estas ascendieron a los $47.751 millones, lo que se tradujo en una caída del 64,6% frente al mismo periodo de 2021 cuando la utilidades reportadas fueron de $138.704 millones.

(Hacienda destaca resultados de Ecopetrol: 'Ayudan a la estabilidad'). 

En el caso de Telefónica, en 2022 reportó en el país un crecimiento en sus ingresos de 16,4% con respecto a 2021. A nivel Telefónica Hispanoamérica los ingresos fueron de 9,141 millones de euro, lo que se tradujo en un crecimiento del 3,7%, frente al 2021.

Por su parte, Millicom, que opera en el país con la marca Tigo, señaló que los ingresos globales de la compañía alcanzaron los U$5.600 millones en ingresos, lo que significó un aumento del 32% en comparación con 2021. Asimismo, la empresa reportó que cerró el 2022 con 40,6 millones de clientes móviles.

En los bancos

En el sector financiero, los datos preliminares que se conocen sobre el desempeño del 2022 en algunas entidades bancarias dan señales de resultados favorables.

Bancolombia registró unas utilidades de $6,78 billones en 2022 frente a los $4,1 billones de 2021. El patrimonio cerró en $39,1 billones y además desembolsó $141 billones en créditos.

Por su parte, Davivienda reportó unas utilidades netas por $1,62 billones en 2022 con un alza de 28,1% frente al 2021. La cartera bruta cerró en $144,8 billones, creciendo el 22,1% frente al 2021.

Por su parte, Grupo Sura registró un aumento de la utilidad neta controladora anual de 47% para ascender a $2,1 billones, cifra que superó la proyección de crecimiento entre 10% y 15%.

Los ingresos operativos fueron de $31,4 billones y subieron 26%, es decir, $6,5 billones más frente a 2021. 

Desempeño en el sector del retail

En el retail, el Grupo Éxito llegó a ingresos operacionales de $20,6 billones, lo que significó un aumento de 21,8%.

La utilidad neta consolidada fue de $99.072 millones, 79,1% menos que en el 2021, y reflejó el desempeño operacional positivo de los negocios retail e inmobiliario.

Sin embargo, el resultado neto se afectó por mayores gastos financieros ($126.000 millones) ante el incremento en las tasas de interés en Colombia, y por efectos sin impacto en caja como el mayor gasto de impuesto diferido en Colombia y en Argentina ($161.000 millones) y el ajuste inflacionario en Argentina ($58.000 millones), según el reporte entregado la semana pasada.

Por su parte, y por lo que se conoce hasta el momento, en el caso de Cencosud (Jumbo. Metro, Easy) los ingresos disminuyeron en Colombia, según un reporte de Casa de Bolsa.

Según dijo, afectados por la inflación y la alta base comparativa del día sin IVA del cuarto trimestre del 2021 - factor que influyó en el sector- .

Igualmente, advierte que el Ebitda presentó una disminución leve, “principalmente por el efecto de las presiones del entorno inflacionario”.

Más ventas en Nutresa

El año pasado los ingresos de Grupo Nutresa fueron de $17 billones, 33,8% más que lo reportado en el 2021. La utilidad neta de la principal empresa de alimentos del país sumó $882.976 millones con un crecimiento de 30,4%.

Las ventas en Colombia fueron de $10,1 billones, 29,9% más. La empresa dijo que “los desafíos en la cadena logística global y el incremento en los costos de los commodities generaron presiones inflacionarias durante el año”. En el rubro de gastos operativos destacó su gestión en productividad y eficiencia.

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