El martes de la próxima semana comienza a realizarse la oferta pública de adquisición de acciones (opa) del Grupo Gilinski por un poco más de la cuarta parte del Grupo Argos, el tercer pilar del Grupo Empresarial Antioqueño y aunque es clara la intención del empresario Jaime Gilinski de seguir comprando propiedad en esas empresas, el precio con el que lo buscará es cuestionado por casi todo el mercado.
(Vea: Opa de Gilinski por Grupo Argos comenzará el 21 de junio).
Esto, pues Gilinski está dispuesto a pagar a US$4,28 por título, aunque cuando lanzó la opa ofrecía 20 centavos menos. Gilinski, quien tras seis opas por Nutresa y Grupo Sura acostumbró a subirle al precio de sus compras, tras finalizar cada una de las operaciones y lanzar otra, ahora lo hizo más temprano, cuando la solicitud apenas iniciaba su trámite en la Superintendencia Financiera.
La explicación del porqué el precio de US$4,28 por acción ($16.475 según el dólar de este lunes) podría ser bajo, la plantean analistas por el hecho de que el valor en libros del título de Grupo Argos es de $19.679.
Algunos han cuantificado el “precio objetivo” de la acción de Grupo Argos de $16.600 y hasta los $18.500.
(Vea: US$461 millones, a la opa del Grupo Argos).
Así, para la intención de Gilinski de comprar un mínimo de 26% y un máximo de 32,5% de Grupo Argos, ese precio no parece tan atractivo, pues es 21% superior al precio ($13.540) con el que este lunes se reactivará la negociación del papel en Bolsa de Colombia.
Analistas y académicos dicen que la forma en la que la oferta sería atractiva es que el dólar comience a subir en las próximas semanas y hasta el 6 de julio, cuando finalice la opa, aunque ni el más experto puede garantizar el comportamiento de la divisa y más teniendo en cuenta la volatilidad interna y mundial.
De acuerdo con el cuadernillo de la opa, Gilinski dice que cualquier inversionista con una participación relevante podrá evaluar la conveniencia o posibilidad de hacer inversiones o desinversiones en algunas líneas de negocio del emisor, vender activos del emisor o realizar alianzas estratégicas con inversionistas locales y/o extranjeros para el desarrollo de los negocios del emisor, aunque aclara que eso debería hacerse con autorizaciones previas.
Asegura que de ser exitosa la opa no promoverá el desliste de la acción de la Bolsa de Colombia, pero advierte que luego podría seguir comprando acciones en el mercado ordinario.
(Vea: Qué le queda faltando a Gilinski por meterse en el GEA).
Y mientras Gilinski alista la nueva temporada de compras, este lunes se realizará la asamblea extraordinaria de Grupo Sura en donde buscará obtener un tercer puesto en la Junta Directiva. Para ello estima que con el poder de su propiedad (34,57%) y la que al parecer obtuvo al hacer compras en la rueda ordinaria, hasta el 37,5%, podría lograrlo.
(Vea: Gilinski recibe premio de CEAPI por su liderazgo en Iberoamérica).
Pero adicionalmente, podría asegurarse con el llamado cociente electoral, pues en compañías como Grupo Argos en las asambleas no participa la totalidad de accionistas sino entre el 90% y 94% de ellos, eso les aumentaría el poder de decisión en dicha reunión.
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