Anadarko Petroleum Corp. planea reanudar las conversaciones sobre una posible adquisición de US$38.000 millones por parte de Occidental Petroleum Corp., iniciativa que amenaza con romper un acuerdo previamente convenido con Chevron Corp.
En una decisión unánime, el directorio de Anadarko determinó que la oferta de Occidental “podría resultar en una propuesta bastante superior”, anunció la compañía en una declaración este lunes. Y agregó que el acuerdo anterior para fusionarse con Chevron sigue vigente.
(Chevron le apuesta al fracking con 33.000 millones de dólares).
La disposición prepara el escenario para que Chevron regrese con una oferta mejorada. Según los términos del acuerdo de fusión del 12 de abril de las compañías, si Anadarko declara formalmente que la oferta de Occidental es superior, Chevron tiene cuatro días para presentar otra propuesta.
Si bien Chevron posee una gran capacidad financiera para superar la oferta de Occidental, puede optar por evitar una costosa guerra de ofertas.
Aceptar la comisión por cancelación de la operación, avaluada en U$1.000 millones, que forma parte de su acuerdo y retirarse sería un resultado aceptable para Chevron, dijeron Jason Gammel y Daniela Almeida, analistas de Jefferies LLC. “El mantra del director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, es que los costos son importantes”, escribieron los analistas. “La principal razón de Chevron para la adquisición es la mejora de la rentabilidad, que se debilita a medida que aumenta el costo”.
La pelea por Anadarko ha paralizado la industria petrolera en las últimas dos semanas. Una adquisición de la empresa representaría el mayor acuerdo en el sector en al menos cuatro años. Chevron y Occidental apuntan a la compañía para expandir su presencia en la Cuenca Pérmica, el campo petrolero más grande del mundo.
El 24 de abril, Occidental hizo pública su oferta para comprar Anadarko por US$76 por acción en efectivo y en acciones. Dicha cifra se compara con el acuerdo de Chevron para comprar Anadarko, con sede en The Woodlands, Texas, a US$65 por acción.
(Así es Anadarko, gigante petrolero que apuesta por Colombia).
Sobre la base de las valoraciones actuales por acción de las ofertas, la propuesta de Occidental es unos US$7.000 millones más alta que la de Chevron, en comparación con una diferencia de alrededor de US$5.000 millones cuando se anunció el acuerdo por primera vez.
“Creemos que nuestro acuerdo firmado con Anadarko proporciona el mejor valor y la mayor seguridad para los accionistas de Anadarko”, anunció Chevron en un comunicado enviado por correo electrónico.
Esta brecha de valoración ha generado presión por parte de los inversionistas. La firma de inversiones con sede en Nueva York D.E. Shaw instó a la compañía a realizar un proceso de venta abierta, dijeron la semana pasada personas familiarizadas con el tema.
Aunque la oferta de Occidental es mayor, el tamaño y el balance general menor de la compañía en comparación con Chevron han aumentado la incertidumbre sobre su capacidad para concretar un acuerdo. A diferencia de Chevron, Occidental también tendría que someter el acuerdo a votación de los accionistas.
Las tres compañías tienen operaciones en Colombia y Anadarko se preparaba para firmar cuatro contratos de exploración y producción costa afuera en el mar Caribe. La que compre sería la dueña de esos contratos. Sin embargo, en el país la Agencia Nacional de Hidrocarburos advirtió que los contratos se firman con Anadarko.
Bloomberg
